Usługi doradcze w zakresie sekurytyzacji i innych transakcji transferu ryzyka kredytowego

Sekurytyzacja może skutecznie zapewnić instytucjom finansowym oszczędności w zakresie wymogów kapitałowych jedynie pod warunkiem spełnienia szeregu kompleksowych wymogów regulacyjnych. KPMG posiada bogate doświadczenie w sprawnym przeprowadzaniu instytucji przez te wymogi regulacyjne z praktycznej perspektywy oraz we wsparciu instytucji w odpowiedniej pod względem regulacyjnym strukturyzacji transakcji.

Wsparcie KPMG:

KPMG oferuje kompleksowe wsparcie w:

• Analizie spełnienia kryterium przeniesienia istotnej części ryzyka kredytowego (ang. significant risk transfer);
• Kalkulacji RWA dla pozycji sekurytyzacyjnych, które powstały w wyniku transakcji;
• Analizie zgodności instrumentu transferującego ryzyko kredytowe w sekurytyzacji syntetycznej z odpowiednimi wymogami CRR;
• Optymalizacji struktury sekurytyzacyjnej w celu maksymalizacji uzysku kapitałowego;
• Przygotowaniu do komunikacji z właściwym organem nadzoru w zakresie planowanej transakcji;
• Komunikacji z kluczowymi uczestnikami procesu organizacji sekurytyzacji (np. aranżer, doradca prawny);
• Prawidłowego wypełnienia arkuszy raportowania regulacyjnego COREP;
• Opracowania odpowiednich ujawnień w ramach Fillar 3.

Transakcje sekurytyzacji wiążą się z szeregiem wyzwań koncepcyjnych w odniesieniu do prawidłowego ujęcia księgowego tych transakcji.

Wsparcie KPMG:

W zakresie sekurytyzacji tradycyjnych (gotówkowych) oferujemy wsparcie w:

• Rekomendacji w zakresie decyzji o konsolidacji lub braku konsolidacji SPV emitującej asset-backed securities (ABS);
• Analizy konieczności wyłączenia z bilansu sekurytyzowanych aktywów;
• Rekomendacji dotyczących ujęcia księgowego wyemitowanych ABS i powiązanych zobowiązań, jak również kosztów i opłat związanych z transakcją, ze szczególnym uwzględnieniem rozliczeń pomiędzy instytucją a SPV;
• Analizy ujęcia księgowego nadwyżki finansowej (excess spread) wygenerowanej przez strukturę,
• Opracowaniu wzorcowych schematów księgowych i ujawnień do sprawozdania finansowego dla transakcji;

W odniesieniu do sekurytyzacji syntetycznych oferujemy wsparcie w:

• Rekomendacji w zakresie ujęcia księgowego instrumentu transferującego ryzyko kredytowe (np. gwarancje, kredytowe instrumenty pochodne, credit-linked notes);
• Analizy konieczności wyłączenia z bilansu sekurytyzowanych aktywów;
• Opracowaniu wzorcowych schematów księgowych i ujawnień do sprawozdania finansowego dla transakcji.

Transakcje sekurytyzacji wiążą się z koniecznością alokacji odpowiednich zasobów na potrzeby operacyjnej obsługi rozliczeń transakcji w trakcie jej trwania – rozliczenia te są z reguły skomplikowane i mogą stanowić dla pracowników instytucji finansowych znaczne wyzwanie operacyjne.

Z kolei, w strukturach syntetycznych, dostawca ochrony kredytowej z reguły wymaga, aby niezależna względem strony jednostka (verification agent) dokonała weryfikacji spełnienia przez raportowane przez instytucję straty określonych w umowie kryteriów kwalifikacji do uzyskania rekompensaty z instrumentu ochrony kredytowej.

Wsparcie KPMG:

Jesteśmy gotowi świadczyć następujące usługi związane z obsługą transakcji sekurytyzacji po jej zawarciu:

• Występowanie w roli “calculation agent”:

KPMG jest gotowe do przeprowadzania niezbędnych obliczeń związanych z bieżącym zarządzaniem transakcją sekurytyzacyjną, takich jak: obliczanie wartości strat alokowanych do transz, obliczanie amortyzacji alokowanej do transz, obliczanie sald transz oraz przygotowanie okresowych raportów rozliczeniowych dla dostawcy ochrony kredytowej.

• Występowanie w roli “verification agent”:

KPMG jest gotowe do przeprowadzania niezależnej weryfikacji (z częstotliwością określoną w dokumentacji transakcyjnej) zgodności wskazanych w dokumentacji transakcyjnej zdarzeń lub kwot z określonymi kryteriami lub danymi źródłowymi.

Skuteczna optymalizacja ekspozycji na ryzyko kredytowe instytucji finansowej z perspektywy regulacyjnej nie musi być realizowana wyłącznie za pośrednictwem sekurytyzacji. Wielu uczestników rynku decyduje się na zastosowanie instrumentów transferujących ryzyko takich jak gwarancje finansowe lub instrumenty typu total return swap, bez wprowadzania elementów transzowania charakterystycznych dla sekurytyzacji. Zastosowanie tych instrumentów również generuje istotne wyzwania regulacyjne i księgowe. KPMG aktywnie wspiera swoich klientów w efektywnym zarządzeniu tymi wyzwaniami w celu osiągnięcia założonych przez instytucję celów regulacyjnych i biznesowych związanych z transferem ryzyka.

Wsparcie KPMG:

KPMG oferuje kompleksowe wsparcie w:

• Kompleksowej analizie wpływu zastosowanego mechanizmu przeniesienia ryzyka na adekwatność kapitałową instytucji;
• Optymalizacji warunków danego instrumentu w celu maksymalizacji uzysku kapitałowego;
• Analizie zgodności instrumentu transferującego ryzyko z odpowiednimi wymogami CRR;
• Przygotowaniu do prawidłowego raportowania regulacyjnego;
• Analizy ujęcia księgowego zastosowanego instrumentu transferu ryzyka, wraz ze wzorcowymi schematami księgowymi i rekomendacjami ujawnień do sprawozdań finansowych.