在上一篇《国家级经开区改革新机遇，聚焦城投公司IPO》中，我们围绕国务院《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》提出的“积极支持符合条件的国家级经开区开发建设主体申请首次公开发行股票并上市”，重点分析了开发区城投公司A股上市发行要求、流程及各阶段需要准备的财务资料等。本篇将就城投公司上市预备过程中各个阶段需重点关注的财务问题进行解读。

• 资产重组与剥离
  城投公司在重组上市阶段，需要结合拟纳入上市范围的主营业务，对现有资产进行梳理和分析，确定上市范围。对于与主营业务不相关、存在瑕疵的不良资产，城投公司可以考虑对这些资产进行重组或剥离。资产重组阶段需要结合公司的主营业务、盈利预测、产权瑕疵等关键事项进行梳理和分析。按照企业会计准则的要求对资产重组或剥离进行会计处理。

• 债务重组
  城投公司由于资产规模大，通常具有较高的负债率，一方面高负债率影响公司上市后的经营和发展，另一方面较高的财务费用，也导致城投公司利润较低，难以满足上市的盈利要求。重组阶段，城投公司可以考虑引入战略投资者、债务重组等方式，降低债务规模，有利于城投公司的上市安排。

• 土地使用权
  上市公司需要具备清晰的资产权属，城投公司在上市筹备过程中，应当关注土地使用权是否存在划拨地、集体土地等问题。在上市筹备过程中应对土地权属进行梳理，对于不符合上市条件的土地使用权，应尽早解决，使其符合上市要求。 

• 重组阶段的税务事项
  重组阶段资产和负债的划转、剥离的过程中，往往会涉及所得税、增值税、土地增值税、印花税等税项。城投公司应在制定重组方案的过程中，详细测算税务影响，并依法计提及缴纳相关税费。

• 盈利是否来源于主营业务
  拟上市城投公司应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，城投公司的净利润是应主要来源于主营业务，而不应过度依赖投资收益、金融工具或投资性房地产公允价值变动、政府补助等收益。

• 主营业务收入的变动趋势和真实性
  城投公司的一级土地开发、基础设施建设等服务价格、开发量及变动趋势是否存在显著波动或异常。企业主营业务收入的变动与开发进度、市场变动趋势是否一致。
  收入确认标准是否与行业惯例存在显著差异。一级土地开发、建造合同、特许经营权合同等业务的会计处理是否符合现行企业会计准则的规定。

• 关联方交易
  拟上市公司需要具备独立的运营能力，过度依赖关联方交易会对企业的独立性等产生不利影响。城投公司应当合理安排关联方交易的方式和规模，避免故意将关联交易非关联化的行为，或通过未披露关联方虚增收入或利润的情况。

• 报告期间公司经营模式是否发生重大变化
  按照现行上市规则，拟上市公司的主营业务经营模式应在申报期内没有发生重大变化。如果存在经营模式发生变化的情况，应考虑是否对企业持续盈利能力构成重大不利影响。

• 税收优惠政策的合法性以及对业绩的影响
  合法合规是对拟上市公司的基本要求。城投公司在筹备上市阶段应检查历史期间所取得的税收优惠是否均符合国家的相关法律法规的规定，是否存在经营成果对税收优惠严重依赖的情形。如果历史期间存在不符合国家法律法规的情况，应尽早补齐相关手续或者补缴税款。

• 内控制度
  拟上市公司需要具备健全的内部控制制度，并且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。因此筹备上市的过程中，企业需要对会计核算基础工作进行审视，对于内部控制缺陷及时予以纠正。

城投公司需结合其自身业务特点，遵循企业会计准则的要求进行会计处理，常见的会计处理问题包括：

• 收入确认时点
• 收入总额法或净额法确认
• 借款费用资本化
• 资产减值准备
• 股权激励
• 政府补助

作为国内领先的国家级经济开发区财务专家，毕马威将持续关注国家级经济开发区的创新发展。凭借我们在国内外资本市场多年来的服务经验，我们有信心和能力助力城投公司优化融资结构，早日达成上市目标，成为值得城投公司信赖的财务专家。