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国家级经开区改革新机遇,聚焦城投公司IPO

国家级经开区改革新机遇,聚焦城投公司IPO

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自1984年首批设立国家级经济开发区以来,全国在35年间共设立了219家国家级经济技术开发区,已经成为各区域经济的重要带动平台。

近日,国务院于印发的《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》中再次提出,优化国家级经济技术开发区开发建设主体和运营主体的管理机制。支持地方人民政府对有条件的国家级经开区开发建设主体进行资产重组、股权结构调整优化,引入民营资本和外国投资者,开发运营特色产业园等园区,并在准入、投融资、服务便利化等方面给予支持。积极支持符合条件的国家级经开区开发建设主体申请首次公开发行股票并上市。

国家级经开区的开发建设主体大多为城市开发投资公司(以下简称“城投公司”),城投公司在国家级经开区建设过程中发挥着关键作用的同时,通常具有资产规模大、资产负债率高、经营亏损、依赖政府补贴等财务问题,融资或上市过程中都存在着不小的障碍。

国务院近日印发的《意见》中,提出了支持地方政府对城投公司进行资产重组、股权结构调整优化,并引入民营资本或外国投资者。这些政策的提出,有助于城投公司解决历史问题、降低资产负债率、提升盈利能力,为城投公司的上市之路增添了新动力。

A股上市发行要求

城投公司上市需满足中国证监会对发行人财务、公司治理等方面的基本要求,这些要求主要包括以下几个方面:

城投公司上市的基本要求

* 净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。

毕马威建议,城投公司在进行资产重组、股权结构优化的过程中,应针对不同重组方案,结合中国证监会对上市发行人的财务指标要求进行分析和测算,在不同的资产重组方案中,选择最有利公司上市发行的方案,为城投公司的长期发展打好基础。毕马威中国在助力国有企业重组上市方面,具有非常丰富的经验,可以更好的协助城投公司全面综合分析,甄选最佳方案。

A股上市流程

城投公司的上市过程中需要准备很多繁复的工作,这些准备工作短则1年,长则2至3年,整个上市过程通常可以分为以下四个阶段:

企业A股上市大致流程

在上市过程中的各个阶段,毕马威作为专业的财务顾问可以为企业前瞻性的提出建议,协助企业为上市的整体目标作出规划并提出专业建议,避免企业在上市过程中走弯路。2018年,毕马威中国提供审计服务的IPO企业中,以100%的过会率远远高于其他会计师事务所。

A股上市各阶段需要准备的财务资料

重组阶段

  • 申请股份制改制时需提交的财务报表及审计报告
  • 股份制改制验资时涉及的财务资料及验资报告


上市筹备及审核阶段

  • 申请上市时需提交最近三年(及一期)的财务报表及审计报告
  • 内部控制自我评估意见及内部控制鉴证报告
  • 非经常性损益明细表及注册会计师出具的非经常性损益专项说明
  • 主要税种纳税情况的说明及注册会计师出具的意见
  • 原始财务报表、原始财务报表与申报财务报表的差异比较表及注册会计师对差异情况出具的意见
  • 盈利预测报告及审核报告(如有)
  • 拟收购资产(或股权)的财务报表、资产评估报告及审计报告(如有)
  • 新增注册资本及股本验资复核报告


发行阶段

  • 首次公开发行结束后出具的验资报告


上市后持续信息披露要求

  • 年度报告:会计年度结束之日起4个月内报出(需审计)
  • 半年度报告:上半年结束之日起2个月内报出(通常不需审计)
  • 季度报告:3月、9月结束之日起1个月内报出(通常不需审计)
  • 内部控制自我评价报告及审计报告
  • 控股股东及其他关联方资金占用情况汇总表及注册会计师出具的专项说明
  • 募集资金存放与使用情况专项报告及注册会计师出具的专项审核报告


毕马威相信,国务院2019年印发的《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》为城投公司未来的重组和上市提出了新的政策支持。城投公司应尽早启动重组上市方案的评估工作,以更加积极开放的方式优化城投公司的管理和运营机制。毕马威作为国内领先的财务专家,在服务国企重组改制上市方面,积累了相当丰富的经验,必能为城投公司实现成功上市披荆斩棘、保驾护航。后续我们将继续推出城投公司A股上市需重点关注的财务问题和会计处理等,敬请关注。

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