畢馬威研究顯示2022年首季新股市場表現放緩但有望好轉

香港引入SPAC上市機制,為香港交易所集資活動增添活力及多元性

香港引入SPAC上市機制,為香港交易所集資活動增添活力及多元性

香港,2022年3月30日 — 香港 – 受環球地緣政治局勢影響,加上供應鏈持續出現瓶頸以及加息等因素為全球經濟增添不確定性,今年年初香港IPO市場氣氛趨向淡靜。 雖然本地Omicron 疫情持續影響了香港新股市場及其他集資活動,但來自不同板塊的公司仍為香港市場帶來充裕的上市申請量,預期IPO市場在未來數月將好轉。上海證券交易所於2022年首季錄得 A 股市場 近10 年以募集金額計最大規模的IPO,集資總額年初迄今達 173 億美元,排名為全球證券交易所之首。

畢馬威中國發表的《中國內地和香港IPO市場﹕2022年第一季度回顧》的分析顯示,2022 年首季迄今全球募集資金總額為 522 億美元,較 2021 年首季回落 54%,但以過去5年計仍處於高水平。

劉國賢

畢馬威中國資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示:

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全球市場氣氛持續受到環球經濟及地緣政治的不確定性以及貨幣政策發展正常化影響。儘管如此,企業對業務發展的資金需求仍然不斷增加,構成充裕的上市申請量,有助穩定主要新股市場的發展勢頭。加上在科技、生物科技公司以及創新及可持續發展企業增長的帶動下,隨著種種不確定因素逐漸釋除,我們對全球集資活動持樂觀的態度。

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今年第一季度A 股市場表現相對理想。儘管與去年同期相比,市場集資宗數有所減少,但募資總額達到人民幣1,814億元,較去年第一季度增長138%,創第一季度歷史新高。這歸因於一家大型流動網絡營運商上市,該項目募集金額達人民幣560億元,佔2022年首季度A股市場募資總額的31%。

受惠於「十四五」規劃下政府的持續支持,畢馬威中國預期醫療保健及生命科學和高端製造業將持續增長,並繼續成為 A 股 IPO 市場的主要動力。A 股市場目前有超過750 宗IPO申請項目,預計市場對於滬深證券交易所募資的需求將持續穩定。

全面註冊制的計劃已在年初公佈,在此制度下市場將進一步邁向市場導向及注重資訊披露的品質,這將深化中國內地資本市場的開放性、活力和競爭力,從而鞏固A股市場作爲位列全球領先交易所之一的地位。

劉大昌

畢馬威中國資本市場諮詢組合夥人劉大昌表示:

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隨着資本市場改革深化,進一步推動多層次資本市場的多元發展,内地資本市場已為高增長潛力的創新型企業提供更完善的融資平台,繼而支持著中國經濟高質量發展。

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受到新冠疫情持續肆虐以及地緣政治和經濟不確定因素的影響,香港市場首季錄得15宗上市項目。畢馬威中國預計隨著宏觀經濟及環境得以改善,下半年香港上市活動將有增長勢頭。

畢馬威中國指出,在中企赴美上市面臨不確定性下,香港繼續成為回歸上市的首選地,當中雙重主要上市數目亦見上升。預計中概股回歸、醫療保健及生物科學企業的上市項目將會是2022年餘下時間的市場亮點。

在2022年首季,香港共錄得11宗特殊目的收購公司(SPAC)上市申請。香港SPAC上市機制於2022年1月生效,而首家SPAC已於3月18日掛牌。畢馬威中國認為此機制將為發行人及投資者提供更全面的融資選擇和投資機會,而SPAC併購交易有望在2022年起為香港市場注入動力。

朱雅儀

畢馬威中國新經濟市場及生命科學合夥人朱雅儀表示:

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SPAC上市機制的設立彰顯了本地資本市場持續不懈的決心,以提升香港作為集資樞紐的競爭力。隨著首家SPAC在第一季度掛牌,加上目前充裕的申請數量,第一項SPAC併購交易有望於年底前完成。


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同時,香港監管機構正審查上市規則,並研究針對目前未能符合上市要求、並從事先進技術且具規模的科技企業的上市條件進行修訂,以滿足市場需求,幫助這些企業融資。

劉國賢表示:「於放寬上市要求把握更多市場機遇的同時,在保障投資者權益與維持市場質量之間取得良好平衡至為重要。這將有效吸引更多內地或其他地區的高增長或創新公司赴港上市,不僅有助香港資本市場發展,繼續成為大灣區高科技發展的重要樞紐,也能加強香港作為全球領先的新股市場地位。」

*備註:相關分析以截至2022年3月24日之數據為基礎。

 

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