Венчурні інвестиції у фінтех залишаються стабільними у той час як діяльність M&A призупиняється: KPMG Pulse of Fintech 

Загальна сума інвестицій у фінтех (VC, PE та M&A) у першій половині 2020 року становить 25,6 млрд. доларів США. Глобальні венчурні інвестиції у фінтех складають 20 млрд. доларів США.

У той час як загальний обсяг світового фінансування фінтех скоротився протягом першої половини 2020 року, обсяг інвестицій в глобальному масштабі становив 25,6 млрд. доларів США за всіма 1221 угодами. Корпоративні угоди сприяють подальшому зміцненню активності венчурного капіталу (ВК) за даними Pulse of Fintech H1’20, звіту про глобальні інвестиційні тенденції в сфері фінансових технологій, що публікується KPMG International раз на півроку.

Різке зменшення інвестицій у M&A стало основною причиною падіння. Протягом І півріччя 2020 року на M&A припало всього 4 млрд дол. США* інвестицій у фінтех (порівняно з 85,7 млрд дол. США у ІІ півріччі 2019 року), включаючи зворотне злиття відкритого кредитування на суму 1,3 млрд. доларів США. Призупинення M&A відображає як загальне уповільнення активності за угодами, так і тиск інвесторів щодо призупинення найбільших угод, щоб переглянути оцінки та схильність до ризику, враховуючи COVID-19.

Незважаючи на глобальну невизначеність, венчурні інвестиції були значними у всіх регіонах світу. Якщо ця тенденція збережеться, вони перевершать попередні щорічні рекордні показники. У І півріччі 2020 року венчурні інвестиції у фінтех становили 20 млрд. доларів США, включаючи 9,3 млрд. доларів США у Північній та Південній Америці, 6,7 млрд. доларів США в Азії та 4 млрд. доларів США у регіоні EMEA. Індонезійська компанія Gojek залучила 3 млрд. доларів США в рамках найбільшої за квартал венчурної угоди і найбільшої фінтех-угоди загалом. Друге місце за розміром венчурної угоди з фінтех (886 млн. доларів США) посів конкурент компанії Gojek компанія Grab, за ним слідувала компанія Stripe (850 млн. доларів США). Значна частина венчурних інвестицій припала на угоди на пізніх стадіях, оскільки зрілі фінтех-компанії продовжували залучати великі обсяги фінансування.

З огляду на тривалі терміни укладання угод, багато угод за І півріччя 2020 року були розпочаті в кінці 2019 року. COVID-19 різко сповільнив активність за новими угодами, за винятком пріоритетних секторів, таких як платежі. Незважаючи на це, інтерес інвесторів до платформних компаній залишався неймовірно високим у першому півріччі 2020 року, особливо на менш зрілих фінтех-ринках. Платформні компанії продовжували отримувати значні інвестиції з боку інвесторів та великих технологічних компаній.

«Угода з компанією Gojek є яскравим прикладом того, як напрямки фінтех розмиваються. Індонезійський постачальник платформ, який також пропонує цифрові платежі, залучив фінансування з боку технологічних гігантів Facebook, PayPal, Google та Tencent», - зазначив Іан Полларі (Ian Pollari), Глобальний співзасновник KPMG Fintech, KPMG International.

"Очікується, що взаємозв'язок великих постачальників технологічних платформ і фінтех зростатиме лише у міру того, як великі технологічні компанії працюватимуть у глобальному масштабі, щоб розширити свої ринкові можливості та цінові пропозиції - особливо на таких ринках, як Південно-Східна Азія".

• Світові інвестиції в фінтех значно відстають від загальної суми інвестицій 2019 року в розмірі 150,4 млрд дол. США. Станом на середину року загальний обсяг інвестицій у фінтех по всьому світу складає 25,6 млрд дол. США.
• Найбільша частка в загальному обсязі фінтех-інвестицій станом на середину року припала на країни Північної і Південної Америки, де такі інвестиції склали 12,9 млрд дол. США. У І півріччі 2020 року в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні фінтех-інвестиції складали 8,1 млрд. доларів США, в той час як регіон EMEA залучив фінтех-інвестиції на суму 4,6 млрд. доларів США.
• У даний час в Північній і Південній Америці та регіоні EMEA спостерігається нове рекордне річне зростання інвестицій в фінтех. На кінець І півріччя 2020 року Північна і Південна Америка залучила венчурних інвестицій на суму 9,3 млрд. доларів США, Азія - 6,7 млрд. доларів США, EMEA - 4 млрд. доларів США.
• Корпоративні венчурні інвестиції залишались дуже значними, на них припало 12,2 млрд. доларів США фінтех-інвестицій у всьому світі. У І кварталі 2020 року в США було зафіксовано рекордну вартість венчурної корпоративної угоди, яка перевищила 2,4 млрд. доларів США; наступний квартал майже відповідає цій же сумі.
• Активність в сфері M&A знизилася у всіх регіонах світу - різке зниження пояснюється масштабною діяльністю в сфері M&A, що мала місце в 2018 і 2019 роках. Протягом І півріччя 2020 року на світові угоди M&A припало 4 млрд. доларів США порівняно з 85,7 млрд. доларів США у ІІ півріччі 2019 року.
• Світові інвестиції в кібербезпеку перевищили рекордний рівень 2019 року - 592,3 млн. доларів США, досягнувши 870,8 млн. доларів США.

У Північній і Південній Америці спостерігалося різке скорочення фінансування фінтех: 12,9 млрд. доларів США інвестицій у І півріччі 2020 року порівняно з 43,3 млрд. доларів США у ІІ півріччі 2019 року. Зниження обсягів інвестицій в M&A спричинило падіння, оскільки венчурні інвестиції у регіоні були рекордними - до кінця І півріччя 2020 року було залучено 9,3 млрд. доларів США. На частку США припала переважна більшість як загальних інвестицій у фінтех в Північній і Південній Америці (11,9 млрд. доларів США), так і венчурних інвестицій (8,6 млрд. доларів США ), при цьому було укладено великі угоди, включаючи зворотне злиття відкритого кредитування на суму 1,3 млрд. доларів США, залучення інвестиції на суму 850 млн. доларів США компанією Stripe, придбання компанії RDC на суму 700 млн. доларів США та залучення інвестиції на суму 700 млн. доларів США компанією Chime.

Платіжний простір був найгарячішим сектором для венчурних інвестицій в США. Крім компаній Stripe та Chime, компанія AvidXchange, що працює у сегменті B2B, залучила 388 млн. доларів США. Компанії на пізній стадії завершення угод в інших галузевих нішах фінтех також залучили мега-раунди, в тому числі wealthtech Robinhood (430 млн. доларів США), яка залучила додатково 200 млн. доларів в рамкахц окремого раунду в середині серпня 2020 року, криптовалютна компанія Bakkt (300 млн. доларів США) та insurtech Duck Creek Technologies (230 млн. доларів США).

Загальний обсяг інвестиції в фінтех у регіоні EMEA значно знизився, враховуючи відсутність мега-угод M&A. Протягом І півріччя 2020 року у регіоні було отримано інвестицій у фінтех на суму 4,6 млрд. доларів США. Венчурні інвестиції у фінтех у І півріччі 2020 року залишались значними, становивши 4 млрд. доларів США.

У І півріччі 2020 року банки-конкуренти залучили 5 з 10 найбільших угод у регіоні EMEA, включаючи N26 (570 млн. доларів США) у Німеччині, компанію Revolut у Великобританії (500 млн. доларів США), компанію Klarna (200 млн. доларів США), банк Starling Bank у Великобританії (123 млн. доларів) та компанію Qonto у Франції (116 млн. доларів США).

У першому півріччі в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні було залучено інвестиції у фінтех на загальну суму 8,1 млрд. доларів США. Список очолює індонезійська компанія Gojek, що отримала фінансування на суму 3 млрд. доларів США, 886 млн. доларів США залучено головним конкурентом компанії Gojek компанією Grab у Сінгапурі та 398 млн. доларів США – компанією Navi Technologies в Індії. Інвестиції в фінтех в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні у цьому кварталі були досить різноманітними з регіональної точки зору. Крім Індонезії, Сінгапуру та Індії, Японія (Paidy: 251 млн. доларів США), Південна Корея (KSNET: 237 млн. доларів США) та Австралія (Airwallex: 160 млн. доларів США, Judo Bank: 147 млн. доларів США) також уклали великі фінтех-угоди. Інвестиції в фінтех у Китаї як і раніше стримувалися, у ІІ кварталі 2020 року їх обсяг впав до мінімуму.

Дуже стійкою тенденцією в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні стали заходи державного регулювання. У ІІ півріччі 2020 року Австралія відновила подання на розгляд документів до Спеціального комітету з фінансових технологій і технологій регулювання, щоб зрозуміти, як COVID-19 вплинув на фінтех-сектор, у той час як Сінгапур запровадив програму ліцензування для обміну цифровими активами та платформ, а Гонконг (SAR) запровадив програму ліцензування ‘opt-in’ для обміну цифровими активами.

Корпоративні інвестиції у фінтех залишались дуже стабільними у першому півріччі 2020 року, на які припало 12,2 млрд. доларів США інвестицій за угодами у всьому світі. Особливо відзначилися США, оскільки там спостерігався рекордно високий рівень корпоративних інвестицій у розмірі понад 2,4 млрд. доларів США у І кварталі 2020 року – показник майже відповідає у ІІ кварталу 2020 року. Очікується, що корпоративні інвестиції залишатимуться значними в ІІ півріччі 2020 року, зокрема, через стратегічний характер інвестицій, що здійснюються корпораціями, які інвестують у цифрові канали та продукти з метою підвищення якості обслуговування своїх клієнтів в епоху COVID-19.

«Незважаючи на карантин і глобальну економічну рецесію, сектор фінтеху залишається досить привабливим для венчурних інвестицій як у світі загалом, так і в Україні. Найбільш показовою є угода Revolut, сума якої склала $580 млн (Series Round D), хоча Revolut все таки англійська компанія з співзасновником з України. Іншими угодами з дійсно українськими компаніями стали продаж YayPay за $20 млн французькій Quadient та Mosst, приватному іноземному інвестору.

Різниця капіталізації фінтек компаній в Україні та за кордоном, свідчить, на мою думку, про те, що для розвитку сектору та залучення необхідних для розвитку інвестицій за кордоном існують більш сприятливі економічні та фінансові умови. Це призводить до  більш повільного розвитку нашого фінтеху та продажу українських компаній сектора іноземним стратегам або навіть фінансовим інвесторам ще на стадії зростання», - вважає Ілля Сегеда, лідер напрямку консультаційних послуг з питань злиття і поглинань KPMG в Україні.

COVID-19 залишатиметься ключовим рушієм змін для інвестицій у фінтех, що переходять у ІІ півріччя 2020 року, враховуючи значне прискорення тенденцій розвитку цифрових технологій, таких як використання безконтактних платежів та попит на цифрові моделі послуг та їх використання. Постійне прискорення тенденцій розвитку цифрових технологій стимулюватиме інвестиції у фінтех не лише у прямі фінтех-рішення, а й у відповідні супутні допоміжні технології, такі як кібербезпека, запобігання шахрайству та управління цифровими ідентифікаційними даними. Платформні компанії також продовжуватимуть залишатися затребуваними для інвесторів, особливо в менш зрілих юрисдикціях.

“Протягом решти 2020 року інвестори, швидше за все, продовжать приділяти особливу увагу угодам на пізніх стадіях і безпечним ставкам, враховуючи поточну невизначеність. Це, швидше за все, створить проблеми для менш зрілих фінансових компаній, які можуть зіткнутися з проблемою нестачі коштів і намагатимуться залучити додаткове фінансування", - вважає Антон Рудденклау (Anton Ruddenklau), Глобальний співзасновник KPMG Fintech, KPMG International.

"У ІІ півріччі 2020 року, швидше за все, буде зростати кількість опортуністичних інвестицій з боку корпорацій та компаній прямого інвестування, які шукають вигідних угод".

*Всі зазначені показники наведені у доларах США.