perspektyvni-proekty

У яких сферах зацікавлені інвестори?

  • Сергій Попов, Автор |

Перспективні проекти: у яких сферах зацікавлені інвестори?

2018 рік відзначився інтересом іноземних і місцевих компаній до інвестування в Україну. За даними звіту KPMG Review 2018, загальна вартість інвестицій склала 1,8 млрд доларів США. З урахуванням аналізу законодавчих ініціатив, які зараз активно обговорюються, ми можемо виділити такі сфери, в яких будуть зацікавлені інвестори.

Енергетика

Зараз відбувається активний процес реформування законодавства, спрямований на створення конкурентного середовища та залучення представників приватного бізнесу.

Так, з прийняттям Закону про ринок електричної енергії в 2017 році почався процес активної підготовки до запуску ринку електроенергії. Цей закон спрямований на імплементацію Третього Енергопакету ЄС і передбачає розмежування діяльності з розподілу та постачання електроенергії. З липня цього року починає діяти більшість його положень, і з 1 квітня почалася реєстрація учасників ринку електричної енергії - виробників, трейдерів, енергопостачальників, операторів ринку. Іноземні компанії зацікавлені не стільки в тому, щоб бути учасниками ринку, а в тому, щоб здійснювати будівництво і реконструкцію об'єктів електропередачі. Значну роль у реалізації таких проектів відіграє підтримка інвестиційних проектів з боку Міжнародного та Європейського банків реконструкції та розвитку, Європейського інвестиційного банку. У березні компанія Укренерго оголосила про ініціювання нового інвестиційного проекту з модернізації мережі електропередач вартістю 149 млн. євро за підтримки ЄБРР. Підрядниками в таких проектах найчастіше є іноземні компанії. Законодавством також передбачене в разі недостатності генеруючих потужностей проведення конкурсних процедур для здійснення такого будівництва, реконструкції існуючих потужностей та надання переможцям конкурсу стимулів у вигляді плати за послугу з розвитку генеруючих потужностей, сприяння в отриманні земельної ділянки для будівництва, застосування механізмів державно-приватного партнерства та надання державної підтримки.

Інтерес інвесторів також становить впровадження процедури електронних аукціонів з продажу спеціальних дозволів на користування надрами.

У сфері альтернативної енергетики відбувається активне обговорення діючої системи «зелених» тарифів та необхідності її заміни аукціонною системою надання стимулюючого тарифу для сонячних і вітрових станцій. Основний законопроект № 8449-д передбачає такий перехід з 1 липня 2019 р. Однак для інвесторів, які ввели проекти в експлуатацію до цієї дати або уклали попередній договір купівлі-продажу електроенергії за «зеленим» тарифом, або ж якщо потужність виробництв є меншою за встановлений рівень, право на «зелений» тариф зберігається. Тому очікується активізація інвестицій у проекти з альтернативної енергетики до 1 липня 2019 р. Перевагою аукціонної системи є укладання договорів про продаж електроенергії з гарантованим покупцем строком на 20 років.

Інфраструктура

Останнім часом також було ініційовано безліч законопроектів щодо реформування і модернізації системи інфраструктури в Україні. Для цього були, зокрема, запропоновані законопроекти, спрямовані на залучення приватного сектора на умовах державно-приватного партнерства, в тому числі концесії. Відповідними законопроектами передбачається можливість для потенційних інвесторів самостійно ініціювати концесійні проекти, запровадження конкурсних процедур визначення приватних партнерів, можливість зміни сторони (концесіонера) з однієї компанії на іншу, сприяння в отриманні земельних ділянок для реалізації інвестиційних проектів, можливість передачі спорів на розгляд міжнародних комерційних чи інвестиційних арбітражів.

За підтримки Світового банку було ініційовано реформування Укравтодору та запропоновано участь приватних партнерів у будівництві доріг. Для цього були запропоновані зміни в частині регулювання державно-приватного партнерства і концесії, наприклад, можливість для приватних партнерів здійснювати будівництво платних доріг, а також надання їм плати за готовність (доступність) автомобільної дороги, якщо інтенсивність руху стала меншою за гарантовану. Передбачається, що концесійні платежі такий інвестор буде вносити тоді, коли інтенсивність руху на побудованій дорозі за результатами звітного року перевищує гарантовану інтенсивність, передбачену в концесійному договорі.

Національна транспортна стратегія України на період до 2030 року одним з основних напрямків передбачає інноваційний розвиток транспортної галузі та глобальні інвестиційні проекти. Серед завдань, спрямованих на підвищення інвестиційної привабливості, стратегія передбачає зміни механізму оподаткування, перехід до моделі управління морськими портами «порт-лендлорд», вдосконалення валютного регулювання для підприємств цивільної авіації, правове регулювання використання безпілотних літальних апаратів.

Нерухомість

Однією з найпривабливіших сфер для інвестиційних проектів в Україні як і раніше залишається сфера нерухомості. Особливо об'єкти комерційної та офісної нерухомості, а також об'єкти житлового фонду. Зміцнення позицій міжнародних компаній, збільшення кількості працівників обумовлює зацікавленість таких компаній в інвестуванні у будівництво або придбання об'єктів комерційної нерухомості як для розміщення власних ресурсів, так і для подальшої передачі в оренду. Крім того, для інвестування становить інтерес сфера складської нерухомості. Активний розвиток електронної роздрібної торгівлі, скорочення вакантності складських приміщень і нестача якісної нерухомості є індикаторами, що дозволяють прогнозувати збільшення інвестицій і в цей сектор нерухомості.

За прогнозами, для потенційних інвесторів особливо цікавим буде придбання проблемних активів і активів неплатоспроможних банків на онлайн аукціонах Фонду гарантування вкладів фізичних осіб, серед яких є значна кількість земельних ділянок, а також майнових комплексів. Вартість таких активів є нижчою за ринкову, а володіння земельною ділянкою дозволяє власнику споруджувати об'єкти нерухомості відповідно до цільового призначення такої ділянки або ініціювати зміну цільового призначення згідно із запланованим будівництвом. Володіючи майновими комплексами, інвестор автоматично отримує права на землю і можливість проводити реконструкцію таких комплексів чи здійснювати будівництво з нуля.

IT-сектор

Очікуваним є те, що в цьому році не втратить актуальності інвестування і у сферу інформаційних технологій. Збільшується кількість інвестиційних фондів і експорт IT-послуг, стрімко розвиваються інноваційні парки. Серед ключових позитивних аспектів у законодавчій сфері є лібералізація валютного регулювання. Іноземні материнські компанії можуть надавати позики українським компаніям без необхідності їх реєстрації в НБУ, українські компанії та фізичні особи-підприємці можуть вільно відкривати рахунки в іноземних банках і перераховувати кошти в певних лімітах. Компанії можуть впроваджувати знайомі для іноземних юрисдикцій механізми стимулювання і мотивації працівників, наприклад, укладення договорів stock option/shares agreements, згідно з якими працівник інвестує в опціони й акції компаній, а прибуток може отримувати за певних умов, наприклад, довгострокове співробітництво або ефективне виконання проектів.

Агросектор

Сфера аграрної промисловості не втрачатиме своєї актуальності для інвесторів. За даними Державної служби статистики, у 2018 році обсяг капітальних інвестицій у сферу сільського господарства становив майже 65 млрд гривень. У цьому році були прийняті зміни в законодавстві, спрямовані на підвищення ефективності користування землями сільськогосподарського призначення шляхом надання можливості користувачам, яким належить не менше 75% у масивах, брати в оренду або суборенду інші земельні ділянки. Очікується також підвищення інтересу до інвестицій у цій сфері у зв'язку з прогнозованим відкриттям ринку землі.

Отже, можна очікувати, що інтерес інвесторів до зазначених вище сфер у подальшому не згасне, а за умови послідовного реформування законодавчої бази буде тільки підвищуватися.

Матеріал розроблений у співавторстві з Олександром Руденком, радником KPMG Law Ukraine