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中國資本市場改革及近況

中國資本市場改革及近況

近年來中國A股資本市場改革措施密集出台落地,進程明顯在加快,促進了中國多層次資本市場體系的發展。中國證監會對台資企業赴A股上市的態度持續保持鼓勵和支持、適當放寬對同業競爭審核標準等利好,未來越來越多優質台資企業已經啟動上市計畫。

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陳宗哲

審計部執業會計師, 大陸業務發展中心主持會計師

KPMG in Taiwan

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2020年上半年,新冠病毒的猛烈爆發引起對社會、政治與經濟的全面性恐慌,資本市場反應更是詭譎多變,全球IPO的募資額與去年同期相比下降8%,中國A股市場卻得益於資本市場改革紅利和疫情控制下呈增長態勢,帶動7月開始的連續上漲潮,滬深兩市成交量半日即超過人民幣兆元,中國資本市場的活絡歸功於近年資本市場的多項改革制度,打造A股市場成為優質的企業提升整體實力以及蓬勃發展的不二法門。

KPMG安侯建業大陸業務發展中心主持會計師陳宗哲表示,近年來中國A股資本市場改革措施密集出台落地,進程明顯在加快,促進了中國多層次資本市場體系的發展。2019年初,上海證券交易所科創板落地、2020年推動深圳證券交易所創業板註冊制改革及新三板精選層在公開發行、轉板等方面的完善,一方面放寬了對企業盈利性的要求,降低企業上市的門檻,但是更加關注企業的成長性及科技性,鼓勵大眾創業、萬眾創新;另一方面優化整體審核註冊程序、壓縮註冊審核時間、程序更加公開透明,大大降低了企業IPO成本並有效提升上市速度;此外,科創板允許創新型境外上市和非上市的海外控股架構企業(紅籌企業)註冊上市,也激發了紅籌架構企業赴A股上市的積極性。

陳宗哲說,自2019年至2020年7月初,科創板已受理387家高科技性企業的上市申請,其中116家公司完成發行上市,累計融資計人民幣1332億元;截止2020年7月初,創業板改革並試點註冊制的新一批企業獲得受理,加上原創業板IPO平移的企業累計申請數量合計已達到248家。他表示,受新冠病毒影響,雖然A股市場在2020年上半年經歷了下跌與爬坑的過程,2020年7月初滬指“六連漲”衝擊3400點,且日成交額破人民幣兆元,創5年以來最大漲幅以及成交額最高紀錄。近日A股平均本益比為21.68倍,多個科創型企業上市首日股價倍數攀升,而創業板平均市盈率則早已突破2015年牛市的歷史高點,都為企業帶來大量的融資和宣傳效益。

隨著2020年6月合晶科技上海子公司(上海合晶)遞交了科創板上市申請,截至目前已有為數不少的台資企業成功登陸中國A股市場,已成功上市的前有元祖食品,後有宏和科技等,目前尚有如南橋食品、上緯新材等企業,陳宗哲認為,中國證監會對台資企業赴A股上市的態度持續保持鼓勵和支持、適當放寬對同業競爭審核標準等利好,未來越來越多優質台資企業已經啟動上市計畫。

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