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KPMG Private Enterprise全球創新創業網絡每季皆會推出《創投脈動:全球創業投資分析》報告,分析全球創業投資的最新趨勢,以全球及區域角度,提供各種洞察,並從交易規模、獨角獸、亮點產業和企業投資等一系列主題進行深入探討。

由於投資者持續優先考慮規模更大的後期交易項目,全球創投資金在2021年第二季飆升至歷史新高,高估值、強勢的IPO市場以及市場上的大量閒置資金也有助於推動全球各地的投資。在美洲和歐洲,投資額接近歷史新高,而亞洲地區則吸引了自2019年第三季以來第二高的投資金額水平。

本季共有10 筆投資案超過 10 億美元,其中金額最大的投資案為瑞典電池製造商Northvolt AB融資 27.5 億美元和Google 母公司Alphabet 旗下自動駕駛公司Waymo融資 25 億美元。金融科技在世界各地都是目前最具吸引力的投資領域,而除了教育科技、遊戲和食品配送等領域外,醫療和生技領域也持續出現大型投資案。

除此之外,出場活動持續熱絡,投資者對IPO的興趣開始延伸到美國以外的IPO市場。在2021年第二季,包括以色列的SaaS新創公司Monday.com、知名瑞典燕麥奶大廠Oatly、英國資安新創公司Darktrace在內的公司進行了IPO。雖然美國對SPAC的興趣有所減緩,但其他地區對於SPAC的興趣卻相對增加。然而,已經掛牌的SPAC公司持續需要找到其併購標的,將是今年下半年剩餘時間需要持續關注的議題。

展望2021年第三季,由於市場上的大量閒置資金、非傳統創投投資者的參與度不斷提高,以及積極的IPO活動,風險投資在全球大部分地區預期將保持強勁。金融科技、B2B業務生產力、醫療保健和生技等行業可能將持續吸引大量投資。隨著雲端交易的數量不斷增加,資安也可能將成為投資者的熱門話題。

有鑑於整個商業世界對可持續性的重視程度越來越高,預期ESG投資(環境、社會和企業治理)也將受到投資者的關注。我們觀察到,對於採用符合ESG商業模式的企業之投資持續增加中,例如電動汽車和食品科技等。展望未來,這些領域的投資可能將持續增長,而投資者在做出投資決策時也可能會增加ESG因素的審查。

在本季報告中,我們研究了季度創投市場發展情形,並探討各種全球及區域趨勢,其中的亮點包含:

1. 世界各地都出現鉅額融資案件

在2021年第二季,由於dry power(註:dry power指的是「乾火藥」資金,為”可用於投資而未動用的資金餘額”)資金水位創下歷史新高,創投所支持的公司在7,687筆融資交易案件中募集了1,571億美元。越來越多地區吸引到大型創投資金融資,單筆投資金額最大的是總部位於瑞典的電池製造商Northvolt AB,總共募了 27.5 億美元的資金,此外包括美國(自動駕駛公司Waymo — 25 億美元、太空探索技術公司SpaceX — 12 億美元、遊戲公司Epic Games — 10 億美元)、印尼(快遞公司J&T Express — 20 億美元)、印度(教育科技公司BYJU — 15 億美元)、中國(AI晶片公司Horizon Robotics — 15 億美元)、德國( RPA新創公司Celonis — 10 億美元)、巴西(純網銀Nubank — 15 億美元)和荷蘭(企業用通訊軟體MessageBird — 10 億美元),都出現鉅額融資案件,顯示日益增長的地域多樣性,上述案件還突顯了當今市場上吸引創投關注的行業廣度,包括替代能源、金融科技、B2B服務、教育、遊戲、物流和太空領域。

2. 關注創投市場商機的非典型投資者

有鑑於過去一年許多IPO案的成功以及FOMO(註: Fear Of Missing Out的簡稱,中文為「錯失恐懼症」,描述現今超級低息環境下的一種害怕錯失良機的意識的投資焦慮現象),越來越多的非典型投資者正在加大對創投市場的關注,非典型投資者包括對沖基金、共同基金、退休基金、主權財富基金、大學捐贈基金和家族辦公室。上述投資者雖然過去可能將一小部分資產分配給創投,但他們現在正在增加其對創投資金的資產配置。

3. 獨角獸的數量超越過往高點

在2021年第二季,世界各地的獨角獸公司激增,將使2021年的獨角獸總數遠高於 2018年的歷史高點179家。雖然美國占2021年第二季新獨角獸的大部分,但其他國家涵蓋了相當大的地理範圍,從總部位於墨西哥的加密貨幣交易所Bitso到總部位於澳洲的資安新創Safety Culture、總部位於日本並提供「無卡分期」和「Buy Now, Pay Later」服務的新創公司Paidy、總部位於奧地利的教育科技公司GoStudent。大量獨角獸的誕生可能反映了創投關注其現有投資組合的持續趨勢,讓這些新創公司運用創投資金來吸引人才,推動公司的銷售和估值。

4. 老牌企業優先考慮新創投資

在2021年第二季,全球各地的企業(CVC)投資都非常活絡。總體而言,為了更方便從事商業活動,疫情確實加速了企業對於數位轉型和創新的需求。全球許多老牌企業已經意識到他們不需要從頭開始創新,更好的方法可能是跟新創公司合作或投資這些新創公司,來幫助企業加速轉型,以更好的方式適應後疫情時代的新常態。

5. SPAC的趨勢擴散到全球

在過去幾季,SPAC在美國吸引了大量關注。在2021年第二季,包括寵物電商平台Barkbox 和新能源商用車製造商Lightning eMotors,總部位於美國的金融科技公司SoFi和跨境支付巨頭Payoneer等公司皆通過SPAC上市。但在美國證券交易委員會(SEC)發佈認股權證會計問題的會計處理指南後,預期SPAC上市的熱潮在下半年將有所減緩。而在歐洲和亞洲,SPAC越來越受到希望上市的科技公司的關注,儘管有些人發現通過SPAC上市仍然是一項複雜的工作,例如總部位於新加坡的東南亞最大獨角獸Grab 將與SPAC Altimeter Growth Corp.合併推遲到第四季,以滿足美國證券交易委員會的報告要求。

如您想要深入瞭解,歡迎下載並參閱完整報告。

黃海寧

執業會計師, 創新與新創服務團隊協同主持會計師, 加密資產與代幣經濟團隊協同主持會計師

KPMG in Taiwan

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