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KPMG Enterprise全球創新創業網絡每季皆會推出《創投脈動:全球創業投資分析》報告,分析全球創業投資的最新趨勢,以全球及區域角度,提供各種洞察,並從交易規模、獨角獸、亮點產業和企業投資等一系列主題進行深入探討。

最新一期的報告顯示,全球創投市場在2020年呈現出令人難以置信的韌性。在全球交易筆數急劇下降的狀況下,總投資額依然逐年增加,這是因為投資人主要關注後期交易,並且更將目光放在現有投資組合中的公司。

根據報告指出,在2020年第四季,全球所有地區的創投資金都非常強勁。亞洲地區雖然2020上半年表現不甚理想,創投市場仍持續反彈,特別是在中國,為卡車行業提供類似Uber服務的中國新創企業滿幫集團完成約17億美元新一輪融資;線上教育新創「作業幫」和「猿輔導」則分別籌集了16億美元和10億美元。在美洲和歐洲地區,創投市場在第四季亦持續保持活絡,更達到了年度新高。本季的創投投資持續集中於那些受疫情影響所帶動的產業,包括物流業、醫療保健以及生物技術、金融技術、教育和遊戲產業。

2020年雖然是劇變的一年,疫情嚴重影響了無數行業-從旅遊、觀光業到娛樂產業-但同時也加速了數位轉型,促成許多從事數位化相關的新創公司與大企業合作的機會。

除此之外,去年十一月美國總統大選幾乎沒有讓IPO市場受到停擺,隨著Airbnb和美國最大餐飲外送公司DoorDash在美國成功進行首次公開募股,備受矚目的獨角獸在2020年第四季持續進行出場。雖然螞蟻金服在其預期的雙重上市之前幾天突然被取消了IPO,香港的IPO活動在本季仍持續保持強勁。

展望2021年第一季,由於許多國家/地區的低利率加上大量私募股權基金坐擁的可支配資金,全球創投投資市場預計仍將保持較高的水平,美國及亞洲的IPO市場也將持續保持活絡。

在本季報告中,KPMG研究了季度創投市場發展情形,並探討各種全球及區域趨勢,其中的亮點包含:

1. 隨著大型基金吸引關注而增加的募資活動

在第四季,全球風險投資總額達到了808億美元,其中包含了5,418宗交易筆數。而全球募資活動從2019年的900億美元激增至2020年的1,120億美元,部分原因是越來越多投資者關注大型基金(定義為募集資金超過10億美元的基金)。在2020年第四季,創投公司Andreessen Horowitz募集了兩支總價值為45億美元的大型基金,包含了一支13億美元,專注於金融科技、消費者和企業的早期公司解決方案的基金,和一支32億美元的基金,專注於各種成長階段的公司。這反映了多數投資者傾向將其資金投入到具有良好基金收益紀錄的成熟基金,並從其基金獲得較高回報。

2. 全球企業創投(CVC)投資保持強勁

在充滿挑戰的商業環境中,企業投資者持續採用顛覆性技術來幫助企業生存及發展。國際疫情升級至「全球大流行」加快了近年來企業數位轉型的步伐,這迫使往常依靠自身業務增長而取得發展,並非透過收購其他公司進行轉型的企業投資於能夠幫助他們迅速適應不斷變化的商業環境和改變消費者行為的新技術公司。

3. IPO市場持續爆發

尤其是在美國,在12月初的兩天內,有三間獨角獸新創在美國上市。美國最大餐飲外送公司DoorDash透過上市成功募資超過33億美元,提供企業AI 服務的SaaS 公司C3.ai在其IPO(首次公開募股)交易中籌集了6.51億美元資金,以及旅宿共享平台Airbnb透過上市籌得35億美元。藉由特殊目的收購公司(SPAC)上市的企業在本季也持續激增,這也使2020年成為幾十年來借殼上市公司IPO規模最大的一年。而在亞洲,2020年第四季香港和上海的IPO活動都很活躍。儘管備受期待的螞蟻金服雙重上市在IPO前幾天被取消,獨角獸企業出場的強勁浪潮有助於推動創投支持的新創公司的出場總額在2020年達到破紀錄的4,480億美元。相較之下,2018年的紀錄為3,620億美元。而美國市場的出場總額也從2019年的2,570億美元增至2020年破紀錄的2,900億美元。

4. 早期新創公司備感壓力

由於投資者仍然專注於後期交易和既有投資組合中的公司,因此幾乎所有世界各地的早期新創公司在2020年第四季都持續在努力吸引資金。對於處於種子輪融資和A輪融資階段的公司尤其如此,那些實際上募得資金的公司可能不得不在估值上做出讓步,早期投資的持續下降可能會影響到中期交易的案件來源。

執業會計師, 創新與新創服務團隊協同主持會計師, 加密資產與代幣經濟團隊協同主持會計師

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