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聚焦ESG為資產管理者帶來的機會與挑戰

聚焦ESG為資產管理者帶來的機會與挑戰

金融業掌握全球可觀資金流向。因應現今各種經濟、環境、社會趨勢變遷的衝擊,若銀行、資產管理公司等金融機構能採行「永續金融」的原則,將E、S、G面向的考量納入投、融資的評估指標,將是呼應聯合國永續發展目標(UN Sustainable Development Goals, SDGs)並促成全球經濟創新轉型的重要推手。

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 黃正忠

安侯永續發展顧問公司董事總經理暨KPMG 氣候變遷與企業永續服務亞太區負責人

KPMG in Taiwan

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金融業掌握全球可觀資金流向。因應現今各種經濟、環境、社會趨勢變遷的衝擊,若銀行、資產管理公司等金融機構能採行「永續金融」(Sustainable Finance)的原則,將E(Environmental)、S(Social)、G(Governance) 面向的考量納入投、融資的評估指標,將是呼應聯合國永續發展目標(UN Sustainable Development Goals, SDGs)並促成全球經濟創新轉型的重要推手。

以投資為例,機構投資人已逐漸認知到投資標的之ESG績效欠佳或相關風險高(如人權、氣候變遷、商業倫理等議題),將非常有可能影響到投資績效。同時,客戶對於責任投資的需求激增,特別是千禧世代。因此從聯合國責任投資原則(UN Principles for Responsible Investment, UNPRI)、「氣候變遷相關財務揭露」(Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD)到正在逐漸成形的政府監管等,都更推升了相關議題的熱度。

在資金加速流入ESG資金陣營的當下,資產管理機構面臨了多重挑戰,包含ESG領域本身的複雜性、來自利害關係人的不同期望、未來監管法規的不確定性、ESG數據的不一致性、標準ESG術語,指標和報告框架的缺乏,以及對於ESG策略在財務報酬上的成效缺乏共識等。因應這些難題,我們建議資產管理機構可就以下四個層面來自我檢視或準備:

— 制定ESG策略
確定自身策略是最基本的起步點,本層面重點包含確定策略方法和投入 ESG的企圖心、分析市場趨勢和監管環境、追踪和預測投資人在ESG面向上的期望、瞭解同業的作法以及差距等。

— 落實ESG策略
策略訂定後,必須借助明確的ESG路徑圖與機制,推行起來才可長可久。因此本層面重點在於規劃ESG路徑圖、設計ESG治理結構、準備行動計畫 和關鍵績效指標(KPI),並針對不同的資產類別(如股權、債券等)與客戶要求,妥善應用ESG策略。

— 監控並報告績效
ESG策略及實施成效的揭露,將是利害關係人(如客戶及主管機關等)關注的焦點,因此鑑別關鍵的揭露對象以及有效的揭露方式、有效的數據收集和報告系統就會是本層面的重點。也許機構投資人有需要導入客製的IT解決方案,以利於將報告系統嵌入到機構的日常運營中;同時各層級主管及員工的培訓教育,也需要規劃執行。

— 檢視流程並確保揭露品質
內部應就ESG策略推行,建立正式的審核流程和內部控制機制,同時確保ESG政策和治理結構足以因應法規與環境現況。此外,亦可設定情境(如法規變化或氣候條件),就投資組合進行壓力測試。對外的資訊揭露,則可透過外部公正單位確保其可信度。

聚焦ESG是資產管理業的現在進行式,簽署UNPRI的機構投資人在2018的總管理資產接近90兆美金(較2017年成長12%),而台灣的勞退基金在近幾年亦巳釋出新台幣1140億元,投入海內外永續指數成份股的被動型股票投資。我們在此強調ESG績效與財務績效間並非 0與1的抉擇,只要目標明確,資產管理者可透過諸多方式分階段地推行ESG策略投資,為機構投資人自己、投資人以及社會、環境創造多贏的共享價值 - 而最重要的是,建立踏出第一步的決心。

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