close
Share with your friends

Обзор изменений и прогнозов цены на нефть

I квартал 2021 года

I квартал 2021 года

Основные выводы

  • В январе-феврале 2021 г. рынок захватила волна оптимизма на фоне позитивных новостей об успехах вакцинации в ряде регионов, постепенного восстановления спроса и эффективных мер ОПЕК+ по сдерживанию предложения на рынке. Результатом такого положительного настроя отрасли стало ценовое «ралли» до отметки в 70 долл. США/барр. Однако ряд негативных событий ближе к концу квартала скорректировал цену до 60–65 долл. США/барр.
  • Рынок нефти значительно приблизился к равновесному состоянию. За счет устойчивого превышения спроса над предложением свободные запасы нефти в хранилищах постепенно уменьшаются – по сравнению с максимальной отметкой середины 2020 г. в 3,3 млрд барр. уровень запасов снизился уже более чем на 300 млн барр. Фактором, сдерживающим более быстрое достижение равновесия, являются неофициальные поставки дешевой нефти из Ирана в Китай в объеме около 1 млн барр./сут., которые дают возможность Китаю не использовать свои стратегические запасы.
  • Несмотря на все неформальные сигналы, которые поступали от ОПЕК+ и Саудовской Аравии и свидетельствовали о намерениях сохранить ограничения, 1 апреля 2021 г. было принято решение о постепенном наращивании добычи в период с мая по июль 2021 г. Дополнительный объем, который ОПЕК+ предполагает вывести на рынок в течение 3 месяцев, составит 1,15 млн барр./сут. Одновременно Саудовская Аравия сняла добровольное ограничение в 1 млн барр./сут. С учетом действующих ограничений в объеме около 8 млн барр./сут. можно ожидать, что к концу июля этот показатель составит 6 млн барр./сут. Однако необходимо отметить, что ОПЕК+ продолжит следить за ситуацией на рынке и в случае негативных событий может пересмотреть свое решение, пока оно еще не вступило в силу, на следующем заседании в конце апреля.
  • Позитивные настроения, наблюдавшиеся на рынках в начале года, а также достижение спотовых цен отметки в 70 долл. США/барр. не могли не отразиться на долгосрочных прогнозах аналитиков. На рынке стали появляться прогнозы о начале новой волны роста цены и достижения отметок в 100 долл. США/барр. уже в ближайшие годы. Однако существенного пересмотра долгосрочных значений, базирующихся на фундаментальных факторах, не произошло. Консенсус-прогноз прибавил 3 долл. США/барр. к итогам обзора на конец 2020 г., вплотную приблизившись к отметке в 60 долл. США/барр. в ценах 2021 г.

Более подробный анализ представлен в документе pdf по ссылке ниже. Предыдущие выпуски обзоров вы можете найти по ссылке.