Zespół Doradztwa Transakcyjnego KPMG świadczy kompleksowe usługi dla strony kupującej na każdym etapie transakcji. Wstępna analiza przejmowanego podmiotu ma na celu wczesne rozpoznanie kluczowych ryzyk i ewentualnych przeszkód dla pomyślnej realizacji rozważanej transakcji. Doradztwo KPMG nastawione jest przede wszystkim na kreowanie wartości dodanej przy rozważanej transakcji kapitałowej. Zespół specjalizuje się m.in. przeprowadzaniu różnych typów due diligence – finansowego, rynkowego oraz operacyjnego, a także doradztwie przy integracji potransakcyjnej.
Finansowe due diligence dla strony kupującej polega na przeprowadzeniu niezależnej analizy działalności przejmowanego podmiotu, ocenie głównych kwestii finansowych związanych z jego działalnością, a także czynników wpływających na realizację powtarzalnych zysków i przepływów pieniężnych oraz identyfikacji głównych ryzyk finansowych. W ramach rynkowego due diligence dokonywana jest analiza środowiska rynkowego oraz pozycji konkurencyjnej przedmiotu rozważanej transakcji. Wsparcie KPMG w zakresie operacyjnego due diligence koncentruje się przede wszystkim na kosztach operacyjnych i wydatkach inwestycyjnych oraz obejmuje analizę efektywności operacyjnej procesów funkcjonujących w spółce będącej przedmiotem rozważanej transakcji.
Osiągnięcie oczekiwanej wartości przeprowadzanej inwestycji kapitałowej wymaga od inwestorów rozpoczęcia prac związanych z integracją na wczesnym etapie transakcji i ich sprawnego przeprowadzenia. Doradcy KPMG specjalizujący się w integracji potransakcyjnej wspierają inwestorów w celu maksymalizacji wartości generowanej w wyniku przeprowadzanej transakcji.
Wsparcie dla strony kupującej:
Finansowe due diligence na rzecz strony kupującej
Nasze usługi nastawione są przede wszystkim na kreowanie wartości dodanej przy rozważanej transakcji kapitałowej i obejmują m.in. analizę następujących obszarów:
Nasze prace mogą dotyczyć zarówno transakcji nabycia akcji/udziałów spółki, jej aktywów (lub grupy aktywów), albo wydzielonej zorganizowanej części przedsiębiorstwa. Realizujemy projekty w ścisłej współpracy z naszymi klientami oraz pozostałymi doradcami inwestorów, co umożliwia osiągnięcie pełnego zrozumienia oczekiwań inwestorów oraz uzyskanie najlepszych wyników takiej współpracy.
Podatkowe due diligence na rzecz strony kupującej
Z naszego doświadczenia wynika, że zidentyfikowane ryzyka podatkowe mogą mieć istotny wpływ na wartość rynkową przejmowanego podmiotu i stanowić istotny argument w procesie negocjacji ceny nabycia akcji/udziałów. Celem podatkowego due diligence jest analiza istniejącego w przejmowanym podmiocie systemu rozliczeń podatkowych pod kątem jego zgodności z przepisami prawa podatkowego, orzecznictwem sądów administracyjnych oraz interpretacjami Ministerstwa Finansów. Nasze usługi w zakresie podatkowego due diligence obejmują w szczególności analizę rozliczeń podatkowych oraz składek na ubezpieczenie społeczne przejmowanego podmiotu w celu identyfikacji ryzyk podatkowych, jak również analizę decyzji w zakresie kontroli podatkowych oraz postępowań podatkowych przeprowadzonych przez odpowiednie organy podatkowe.
Rynkowe due diligence
Nasze podejście do rynkowego due diligence dostosowane jest do specyficznych wymagań klienta. Taka analiza skupia się na kwestiach krytycznych dla inwestora i dotyczy między innymi przeglądu i oceny założeń zastosowanych w budżetach i planach finansowych przedmiotu rozważanej transakcji w porównaniu do danych historycznych i oczekiwań rynkowych w danym sektorze gospodarki. Ponadto, rynkowe due diligence umożliwia inwestorowi zarówno uwzględnienie potencjalnych ryzyk rynkowych w wycenie przejmowanego podmiotu jak również identyfikację jego ukrytego potencjału wzrostowego.
Typowe procedury rynkowego due diligence obejmują analizę następujących kwestii:
Pracując w ścisłej współpracy zarówno z naszymi klientami, jak i przedstawicielami zarządów analizowanych spółek, formułujemy niezależne i obiektywne wnioski wynikające z naszych analiz, które są budowane na bazie niezależnych opracowań/raportów, a także na bazie naszego szerokiego doświadczenia sektorowego, przy pełnym wykorzystaniu krajowej i międzynarodowej sieci naszych ekspertów branżowych. Główną cechą naszego podejścia do analiz rynkowych jest fakt, że jesteśmy skoncentrowani na określeniu implikacji finansowych wyników naszych prac, a uzyskanie wysokiej efektywności takich analiz umożliwia nam bliska współpraca z naszym zespołem finansowego due diligence. Należy też podkreślić, że nasz warszawski zespół posiada szerokie doświadczenie w przeprowadzaniu tego typu analiz rynkowych zarówno w Polsce, jak i krajach naszego regionu.
Operacyjne due diligence
Głównym celem tych analiz jest identyfikacja potencjalnych usprawnień oraz oszacowanie synergii operacyjnych, które są możliwe do uzyskania w rezultacie przeprowadzenia rozważanej transakcji. Nasze rekomendacje zmierzają do eliminacji wąskich gardeł w procesach operacyjnych w celu optymalizacji wykorzystania istniejącego potencjału produkcyjnego oraz do oszacowania potencjalnych potrzeb inwestycyjnych związanych z procesami produkcyjnymi.
Typowe analizy wykonywane w ramach operacyjnego due diligence dotyczą następujących kwestii:
Doradztwo w zakresie integracji potransakcyjnej
Nasz zespół doradztwa w zakresie integracji potransakcyjnej dostarcza wszechstronne wsparcie inwestorom zmierzające w kierunku maksymalizacji wartości generowanej w wyniku przeprowadzanej transakcji. Zwracamy szczególną uwagę, aby proces integracji nie zakłócał w sposób istotny bieżącej działalności operacyjnej integrowanych podmiotów. Jednocześnie, wykorzystujemy wiedzę zdobytą podczas procesu due diligence w celu wyboru najlepszego podejścia do procesu integracji potransakcyjnej.
Projekty integracji potransakcyjnej zwykle koncentrują się wokół następujących obszarów:
Pozostałe usługi na rzecz strony kupującej
Taka analiza jest istotna dla każdego inwestora, który jest wstępnie zainteresowany przejęciem lub inwestycją w inny podmiot i w związku z tym, chciałby uzyskać informacje na temat tego podmiotu, jeszcze przed podjęciem decyzji o zaangażowaniu się w standardowy proces due diligence.
Podstawowy zakres usług świadczonych dla potencjalnych inwestorów w ramach wstępnej analizy przejmowanego podmiotu może obejmować:
Doradztwo przy umowach nabycia akcji/udziałów oraz przy zamknięciu transakcji
W ramach doradztwa przy umowach nabycia akcji/udziałów skupiamy się na aspektach finansowych, księgowych i podatkowych, w tym także na odpowiednim odzwierciedleniu w tej umowie ryzyk zidentyfikowanych podczas procesu due diligence.
Nasze prace w tym zakresie dotyczą najczęściej następujących obszarów umowy nabycia akcji/udziałów:
Nasze wsparcie dla inwestorów w procesie zamknięcia transakcji dotyczy m.in. następujących obszarów:
Kontakt
Zobacz także