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En la "nueva realidad" que seguirá a COVID-19, la sostenibilidad será el mantra, ¿Están listos los bancos?

En cuestión de semanas, COVID-19 cambió la dinámica de la economía global. A medida que se desarrollaba la crisis, muchas empresas e inversores cambiaron su enfoque de los beneficios a las personas; el impacto humano se volvió más importante que el impacto económico. Las cuestiones relacionadas con la igualdad humana, el acceso a los servicios de salud y el bienestar social encabezaron la agenda. Rápidamente quedó claro que el medio ambiente y las cuestiones sociales tienen una influencia profunda y directa en la estabilidad económica.

Al mismo tiempo, el contagio económico que siguió parece haber infectado más duramente la economía del carbono. Los precios del petróleo cayeron sobre una demanda históricamente baja. Las industrias que consumen mucho carbono, desde las aerolíneas hasta la minería, cerraron o redujeron considerablemente las operaciones. Los coches permanecieron estacionados en las entradas.

Durante un tiempo, la crisis sanitaria y económica inmediata empujó la agenda de sostenibilidad al back-burner. Sin embargo, nuestra opinión sugiere que, en la "nueva realidad" del mundo post-COVID, el medio ambiente, las redes sociales y la gobernanza (ESG) se convertirán cada vez más en el centro de la ecuación económica.

Aumenta la presión para la sostenibilidad

A medida que el mundo comienza a mirar hacia el futuro, espera que los reguladores, las autoridades de supervisión y los responsables políticos se vuelvan más vocales sobre la necesidad de una mayor adopción de ESG. Reconocen que avanzar hacia una economía baja en carbono creará complejidades adicionales para las empresas de servicios financieros. Y les preocupa que los bancos no estén preparados para los tipos de riesgos prudenciales y de conducta que podrían surgir, tanto en términos de los riesgos directos (es decir, el impacto físico del cambio climático en los activos) como los riesgos de transición (es decir, los desafíos inherentes a un movimiento al por mayor hacia una economía baja en carbono).

Los inversores también aumentarán la presión sobre los bancos. En parte debido al creciente reconocimiento de que los factores ESG, y el cambio climático en particular, representan riesgos materiales que deben gestionarse.

Los inversores también quieren asegurarse de que pueden seguir ganando un retorno de su inversión. Curiosamente, datos recientes sugieren que los fondos relacionados con ESG superaron a los mercados durante el primer trimestre del año, cuando comenzó la crisis económica COVID-19. El MSCI World ESG Leaders, por ejemplo, superó el índice regular en un 1,36 por ciento en el trimestre. Según Morningstar, el 70 por ciento de los fondos de inversión responsables superaron a sus pares en el primer trimestre1.

Al mismo tiempo, los bancos también están empezando a sentir la presión de sus clientes y del público en general. Los clientes quieren hacer banca con una empresa que refleje sus puntos de vista y creencias; las generaciones más jóvenes, en particular, se dice que están eligiendo su banco en base a sus credenciales ESG.

A medida que el mundo comienza a mirar hacia el futuro, esperar que reguladores, las autoridades de supervisión y los responsables políticos se vuelvan más vocales sobre la necesidad de una mayor adopción de ESG.

Enfrentar las preguntas difíciles

Los directores ejecutivos del banco saben que necesitan actuar. De hecho, en una encuesta global realizada por KPMG International en autum el año pasado (antes de COVID-19), casi tres cuartas partes de los directores ejecutivos bancarios dijeron que creían que su crecimiento futuro estaría determinado en gran medida por su capacidad para anticipar y navegar por el cambio a una economía de baja tecnología limpia y baja en carbono2. Sin embargo, la mayoría está luchando para llegar a un control de lo que eso realmente significa para su banco en el futuro.

Tomemos el riesgo de transición, por ejemplo. Los ejecutivos del banco entienden que la "nueva realidad" les exigirá que dirijan sus finanzas hacia empresas e inversiones más ecológicas y sostenibles. Pero también saben que no pueden simplemente mover un interruptor; todavía tienen libros importantes de negocios envueltos en préstamos e instrumentos "Brown Assets" que mientras sigan generando beneficios para el banco, los ejecutivos de los bancos tendrán que equilibrar su deber de financiar la transición ESG contra con sus deberes fiduciarios a los accionistas.

Los bancos, los reguladores y los políticos también están luchando para comprender todas las posibles consecuencias no deseadas de su cambio hacia estrategias de negocios más relacionadas con la ESG. La disminución de la renovación de los préstamos sobre las minas de carbón existentes, por ejemplo, puede mejorar la divulgación de carbono de un banco. Pero podría conducir a implicaciones sociales significativas a medida que las minas se cierran y el desempleo crece (lo que, a su vez, tendría un impacto masivo en los préstamos minoristas de ese mercado y los posibles deterioros). Tener la experiencia, la información y los datos para mapear todas esas posibles consecuencias está demostrando ser un desafío.

Los principales bancos reconocen que la sostenibilidad es un problema que requiere la colaboración y la respuesta en toda la industria (de hecho, en todo el sistema financiero).

Los líderes avanzan

Muchos bancos ya se estaban moviendo por el camino hacia una financiación más ecológica. La cantidad de anuncios relacionados con ESG que salían de los bancos antes de COVID-19 era asombrosa. Goldman Sachs, por ejemplo, anunció que gastaría US$750 mil millones en finanzas sostenibles durante la próxima década. Bank of America ha prometido US$300 mil millones a inversiones sostenibles3. Prácticamente todos los grandes bancos mundiales han asumido algún tipo de compromiso, tanto financiero como de otro tipo.

Lo que es notable acerca de estos anuncios no es sólo el gran tamaño de los compromisos. Es quien está haciendo las declaraciones. La promesa de Goldman Sachs fue hecha por David Solomon (el CEO global). En el Bank of America era el Vicepresidente del banco global. El punto es que los líderes están haciendo de ESG un mandato a nivel de CEO y de la Junta Directiva; están elevando el problema a los niveles más altos de la organización.

Si bien el COVID-19 puede haber ralentizado un poco el progreso, es evidente que los bancos siguen adoptando la agenda del ESG. Se están desarrollando, probando y comercializando continuamente nuevos productos y nuevos modelos. Los gestores de patrimonio están avanzando hacia una inversión informada por el ESG; los bancos minoristas están creando nuevos productos y servicios bancarios e inversores sostenibles, como préstamos verdes para la mejora de viviendas, bancos neutrales en cuanto al carbono y fondos de cambio sostenibles (FETs), destinados a millenials; y los mercados de capital están avanzando hacia una «suscripción ecológica». Muchos clientes bancarios (comerciales y minoristas) ahora pueden elegir entre una variedad de fondos, bonos y activos vinculados a ESG.

Este artículo aparece en la publicación Frontiers in Finance – Purpose or profit? Why not both.

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Los bancos comerciales también están creando nuevos productos y probando nuevos modelos. Por ejemplo, la firma británica Britvic, recientemente refinanció su facilidad de crédito por 400 millones GBP (520 millones de dólares EE.UU.) con varios bancos comerciales a través de un acuerdo vinculado a la sostenibilidad que ofrece a la compañía tasas más bajas si cumplen con sus diversos objetivos ESG4. Ciertamente no es el primer préstamo vinculado a criterios de sostenibilidad. Y todos los signos sugieren que no será el último. 

Curiosamente, los principales bancos también parecen reconocer que se trata de un problema que requiere colaboración y respuesta en toda la industria (de hecho, en todo el sistema financiero). Y están trabajando con una serie de organizaciones para progresar en aspectos clave. Un tercio de los bancos más grandes del mundo se han adherido a los Principios para la Banca Responsable. Muchos participan en discusiones regulatorias en torno a la taxonomía y las finanzas verdes.

Los supervisores y reguladores, a su vez, también están trabajando en grupo de colaboración. Se creó la Red para el Fortalecimiento del Sistema Financiero (NGFS), un grupo de bancos centrales y supervisores, para compartir las mejores prácticas en torno a los principales desafíos sistémicos (como la integración de los riesgos relacionados con el clima en el monitoreo de la estabilidad financiera y la micro-supervisión).

Tomando ESG en serio

Si bien existen algunas grandes preguntas e incertidumbres, está claro que los ejecutivos de los bancos ya no pueden permitirse el lujo de adoptar un enfoque de "esperar y ver". Las expectativas públicas y regulatorias están cambiando rápidamente y los bancos más competitivos ya se están moviendo para aprovechar esa situación.

Entonces, ¿qué deberían hacer los bancos para incorporar ESG en su estrategia? El trabajo de las firmas miembros de KPMG con bancos y otras organizaciones en todo el ecosistema de servicios financieros sugiere que hay cuatro acciones clave que los ejecutivos de los bancos deberían abordar hoy en día.

  1. Comprender su línea de base actual. Más que simplemente cuantificar los riesgos y probabilidades financieras, los bancos deben crear una comprensión de las expectativas comunes de ESG de las partes interesadas clave y crear conciencia sobre las principales prácticas de ESG, en particular entre la alta dirección y los miembros del consejo. Esto incluye tomar tiempo para comprender sus prácticas y exposiciones actuales, incluyendo si tienen los datos correctos, las capacidades adecuadas y los procesos adecuados para monitorear y administrar ESG adecuadamente en el futuro.
  2. Sepa lo que se espera. Mientras que las autoridades reguladoras y de supervisión están explorando enfoques en cuanto a cómo podrían proporcionar metas o expectativas específicas, los ejecutivos de los bancos deben estar hablando con sus autoridades reguladoras para entender lo que se espera de ellas y cómo esas expectativas pueden cambiar a corto y mediano plazo. También deben trabajar proactivamente con sus reguladores y autoridades para buscar hechos, desarrollar estándares e identificar soluciones.
  3. Ponlo en tu radar de riesgo. Para muchos bancos, los factores ESG siguen siendo un riesgo reputacional. Pero tienen que ser más que eso. Los ejecutivos del Banco (y particularmente los consejos de administración) deben estar asegurando que los riesgos de ESG sean una lente a través de la cual se tomen todas las decisiones, especialmente en relación con los riesgos de crédito y valoración en sus carteras, reflejando la naturaleza estratégica de estos riesgos. 
  4. Desarrollar una estrategia. Los riesgos de ESG no se pueden gestionar fuera del lado de un escritorio. Requiere que los bancos desarrollen una estrategia sólida que se integre en la estrategia empresarial general de la organización. Si bien la estrategia debe mantener un nivel de flexibilidad, también debe ser procesable y medible. 

Adóptelo

El impacto de COVID-19 deja claro que los bancos deben actuar para incorporar ESG en sus estrategias ahora si esperan mantenerse por delante de las expectativas públicas y regulatorias. La realidad es que muchos bancos líderes ya están aprovechando el "alza" para ejecutar una estrategia financiera sostenible fuerte e integrada. Aquellos que se retrasan no sólo se enfrentan a un mayor escrutinio regulatorio y público, sino que también limitan el crecimiento.

La conclusión es que los bancos ya no pueden permitirse ignorar ESG. De hecho, deben adoptarlo.