В последнем квартале 2018 года объем венчурных инвестиций в мире составил около 64 млрд долл. США. При этом первое место по уровню финансирования занял американский производитель электронных сигарет Juul (12,8 млрд долл. США). Согласно отчету KPMG Enterprise «Анализ венчурного финансирования», благодаря проведенной сделке с венчурным капиталом (вторая по размеру после сделки финансирования на сумму 14 млрд долл. США, которую удалось заключить китайской компании Ant Financial во II квартале 2018 года), объем ежегодных венчурных инвестиций в мировом масштабе в 2018 году достиг рекордных 255 млрд долл. США (по сравнению со 175 млрд долл. США в 2017 году).

Несмотря на то, что каждый регион, упомянутый в отчете – США, Северная и Южная Америка, Азия и Европа, – в 2018 году продемонстрировал рекордно высокий уровень ежегодных венчурных инвестиций, общее количество сделок в сфере венчурного капитала в мире сократилось до 6-летнего минимума, составив 15 299 сделок в течение года (в 2017 году этот показатель был равен 17 314 сделкам, а в 2015 году он достигал своего максимума – 20 172 сделок в год). Снижение количества сделок в квартал было еще более ощутимым: в IV квартале 2018 года было заключено 3048 сделок, что стало самым низким показателем за 25 кварталов начиная с III квартала 2012 года.

«Отмечаемые в мире рекордные уровни финансирования подтверждают особый интерес венчурных инвесторов к сделкам по уже более развитым проектам и компаниям. Только в IV квартале 2018 года были заключены крупные сделки на сумму более одного миллиарда долл. США (инвестиции в размере 22 млрд долл. США): примерно треть от общего объема средств, привлеченных в этом квартале, – отметил Брайан Хьюз, партнер практики венчурного капитала KПМГ и партнер KPMG в США. – Дальнейшее сокращение числа сделок, особенно сделок, заключаемых с компаниями на самых первых этапах развития, вызывает определенную обеспокоенность, но при этом компании, предлагающие продукты и услуги высшего качества, по-прежнему являются привлекательными с точки зрения инвесторов, и, по нашему мнению, в 2019 году на рынке IPO ожидается значительное увеличение активности».

Ключевые моменты IV квартала 2018 года

• В IV квартале 2018 года глобальные венчурные инвестиции составили более 64 млрд долл. США (56 млрд долл. США в III квартале 2018 года). Благодаря сделке Juul на сумму 12,8 млрд долл. США, а также крупным сделкам на сумму более одного млрд долл. США, в IV квартале 2018 года рынок финансирования вновь достиг максимальных показателей (второй раз за всю историю своего существования).
• В IV квартале 2018 года США и страны Северной и Южной Америки второй раз подряд продемонстрировали рекордные показатели по объему квартальных инвестиций в венчурный капитал. В странах Северной и Южной Америки в IV квартале 2018 года было привлечено инвестиций на сумму 43 млрд долл. США, из которых на долю США пришлось 41,8 млрд.
• Сделка Juul на сумму 12,8 млрд долл. США стала крупнейшей в истории венчурного финансирования в странах Северной и Южной Америки и в США. Помимо этого, в США была проведена еще одна сделка на финансирование на сумму более 1 млрд долл. США: компания Epic Games заключила сделку в размере 1,25 млрд долл. США.
• Рынок венчурных инвестиций в Азии значительно снизился: с 17,6 млрд долл. США в III квартале 2018 до 15 млрд долл. США в IV квартале 2018 года (минимальный показатель за 7 кварталов). Несмотря на такое снижение, в регионе было заключено четыре сделки на сумму более 1 млрд долл. США, включая сделки китайской компании ByteDance (3 млрд долл. США), сингапурской Grab (2,85 млрд долл. США), индонезийской Tokopedia (1,1 млрд долл. США) и индийской Swiggy (1 млрд долл. США).
• Европейские инвестиции в венчурный капитал выросли незначительно: до 5,9 млрд долл. США в IV квартале 2018 г. по сравнению с чуть более 5,6 млрд долл. США в III квартале 2018 года. Крупнейшей сделкой в Европе в этом квартале стала сделка на финансирование, заключенная британской компанией Graphcore, на сумму 200 млн долл. США (серия D).

Общие результаты 2018 года

• В 2018 году каждый этап финансирования демонстрировал новые рекордные показатели с точки зрения медианы доинвестиционной стоимости: от шокирующих 375 миллионов долларов для серии D или на более поздних этапах до 6,7 млн долл. США для проектов, находящихся на самых ранних этапах.
• Глобальная медиана финансирования серии A составила 7,5 млн долл. США в 2018 году, что намного выше показателей прошлого года.
• В 2018 году глобальная медиана доинвестиционной стоимости выросла на всех этапах заключения сделки, включая рекордные 375 млн долл. для серии D или на более поздних этапах и 6,7 млн долл. США для проектов, находящихся на самых первых этапах.
• В 2018 году глобальная медиана финансирования серии A резко увеличилась и составила 7,5 млн долл. США.
• Венчурные инвестиции в проекты по обеспечению мобильности городского населения продемонстрировали стремительный рост и составили практически 45 млрд долл. США (по сравнению с 26 млрд в 2017 году).
• Инвестиции в технологии искусственного интеллекта в сфере здравоохранения выросли практически вдвое: с 1,25 млрд долл. США в 2017 году до 2,34 млрд в 2018 году.
• Проекты в сфере сельскохозяйственных технологий по-прежнему привлекают внимание венчурных инвесторов: общий объем глобальных инвестиций вырос с 1,93 млрд долл. США в 2017 году до 2,15 млрд в 2018 году.

Рекордный уровень инвестиций в венчурный капитал в странах Северной и Южной Америке в IV квартале 2018 года, при этом лидером по объему финансирования стали США

Объем венчурных инвестиций в странах Северной и Южной Америки вырос с 32,5 млрд долл. США в III квартале 2018 до рекордного показателя за квартал – 41,8 млрд долл. США в IV квартале 2018 года. При этом на долю США приходится значительная часть этой суммы финансирования – в IV квартале 2018 года было привлечено 42,9 млрд долл. США. Получение американской компанией по производству электронных сигарет Juul финансирования на сумму 12,8 млрд долл. США стало самой крупной на сегодняшний день сделкой с венчурным капиталом в США и второй по величине после сделки, заключенной компанией Ant Financial на сумму 14 млрд долл. США во II квартале 2018 года.

Кроме того, в этом квартале Epic Games также удалось получить инвестиции в размере 1,25 млрд долл. США. В этом же квартале в США было заключено несколько крупных сделок на сумму более 500 млн долл. США, включая Instacart (871 млн), Castle Creek Pharma (560 млн), Automation Anywhere (550 млн) и Movile (525 млн). Что касается начинающих компаний в США, в 2018 году финансирование получили 57 стартапов, что стало самым высоким показателем в этом десятилетии.

В 2018 году высокую активность на рынке венчурных инвестиций продемонстрировала Канада: ей удалось привлечь 2,9 млрд долл. США венчурного финансирования, что стало новым национальным рекордом. На мексиканском рынке венчурного капитала наблюдалось затишье, но стране удалось закончить год на позитивной ноте: в IV квартале 2018 года были получены инвестиции на сумму более 60 млн долл. США. Бразилия также успешно провела IV квартал 2018 года, получив около 350 млн долл. США в качестве инвестиций.

В третий раз подряд Европа достигает рекордных показателей в области венчурных инвестиций за год и демонстрирует небольшое увеличение объемов финансирования в IV квартале 2018 года

В 2018 году страны Европы привлекли 24,4 млрд долларов США в виде венчурных инвестиций, установив тем самым третий рекорд подряд по уровню годовых инвестиций в венчурный капитал. Вместе с тем, в течение года в Европе наблюдалось значительное сокращение объема сделок – с 4607 сделок в 2017 году до 3380 в 2018 году.

Инвестиционная активность по сравнению с предыдущим кварталом была достаточно высокой, в период с III по IV квартал 2018 года отмечался небольшой рост с 5,6 до 5,9 млрд долл. США. Четыре из 10 крупнейших сделок за квартал были заключены в Великобритании (Graphcore – 200 млн, Nested – 156 млн, Moonbug –145 млн и Monzo – 110 млрд). Остальные крупные сделки были заключены в других регионах Европы: Германия (HomeToGo – 150 млн, EuroGo – 150 млн), Франция (BlaBlaCar – 117 млн), Ирландия (GC Aesthetics – 97 млн), Дания (Galecto – 92 млн), Израиль (Team8 – 85 млн) и Швейцария (Nexthink – 85 млн). 

Новые рекордные показатели по объемам годового финансирования в венчурный капитал в Азии: частично за счет успеха Ant Financial во II квартале

В 2018 году венчурные инвестиции в Азии достигли годового максимума, составив 93,5 млрд долл. США, в 2017 году этот показатель был равен лишь 65,2 млрд. Такой рост в немалой степени стал возможен благодаря привлечению Ant Financial инвестиций в размере 14 млрд долл. США во II квартале 2018 года. Хотя инвестиции в венчурный капитал в Азии сократились с 17,6 млрд долл. США в III квартале 2018 года до 15 млрд в IV квартале 2018 г., результаты оставались относительно высокими по сравнению с II кварталом этого же года. В этом квартале на рынке венчурных инвестиций в Азии был заключен ряд крупных сделок, в том числе сделки на сумму более 1 млрд долл. США с ByteDance, Grab, Tokopedia и Swiggy.

Ближе к концу года объем сделок за квартал снизился, но, согласно данным за предыдущие периоды, оставался на очень высоком уровне (примерно как в 2014 году); вместе с тем, заключение ряда крупных сделок с более известными и развитыми компаниями привело к тому, что в 2018 году венчурные инвестиции в Азиатско-Тихоокеанском регионе достигли рекордного уровня в 93,5 млрд долл. США.

Снижение активности в 2019 году

Учитывая необычайно сильный год с точки зрения венчурных инвестиций на рынках США, Азии и Европы, включая две крупнейшие в истории сделки с венчурным капиталом, в 2019 году будет непросто добиться такого же уровня инвестирования. Тем не менее, ожидается, что объем инвестиций в венчурный капитал по всему миру будет оставаться на достаточно высоком уровне, прежде всего это относится к сделкам по более продвинутым проектам. Помимо сферы здравоохранения и финансовых технологий, ожидается активная инвестиционная деятельность в области автотехнологий (будь то автономные транспортные средства, транспортные средства на альтернативном топливе или системы по поиску попутчиков). В сфере технологий также ожидается значительный рост финансирования решений искусственного интеллекта.

Что касается IPO, то несмотря на неожиданные резкие изменения ситуации на рынках капитала в конце 2018 года, ожидается, что несколько крупных компаний-«единорогов», включая Uber и Lyft, займутся вопросами подготовки к IPO.

«В 2018 году на рынке IPO отмечалась высокая активность и многие известные компании смогли провести IPO, – говорит Арик Шпейер, глава технологического отдела KPMG Somekh Chaikin в Израиле. – Последний месяц 2018 года был весьма непредсказуемым для рынков капитала, и если в I квартале 2019 года ситуация стабилизируется, ряд известных компаний-«единорогов» может предпринять попытки выхода. В случае успеха за ними последуют и остальные».

О KPMG Enterprise

Консультанты KPMG Enterprise, работающие в фирмах – членах сети KPMG в разных странах, стремятся обеспечить максимально эффективную работу с клиентами – начинающими, инновационными, быстро растущими компаниями или уже состоявшимися известными организациями, намеревающимися выйти на биржу. Мы знаем, что важно именно для наших клиентов и помогаем им найти решение любых задач независимо от объема работ или этапа развития бизнеса.

Специалисты глобальной сети KPMG Enterprise обладают глубокими знаниями и опытом работы с компаниями – стартапами. Мы окажем поддержку по всем вопросам на любом этапе развития бизнеса клиента. Глобальные масштабы деятельности фирм-членов сети KPMG позволяют эффективно решать задачи с учетом местных особенностей и специфики.