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코로나19 시대, 상업용 부동산 투자 전략은? 코로나19 시대, 상업용 부동산 투자 전략은?

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부동산은 개인에게도 필수재이자 투자재로서 중요한 실물자산일 뿐 아니라 기업에도 인력·자본·기술 등이 결합돼 사업 활동이 이뤄지는 핵심 공간이다. 사람들이 살아가는 방식과 경제·사회적 구조를 전면적으로 변화시킨 코로나19는 상업용 부동산 투자 방식에 어떤 영향을 미쳤을까? 삼정KPMG 부동산 전문가와 함께 이야기를 나눠봤다.

Q1. 코로나19가 상업용 부동산 투자에 어떤 영향을 끼쳤나요?

디지털 전환이 촉발되면서 업무 비대면화, 자동화 필요성이높아지자 노동의존도를 낮추거나 기존 공간을 재배치하려는 수요가 높아졌습니다. 글로벌 자국우선주의로 중국 중심의 글로벌가치사슬(GVC) 재편은 물론, 기존 공장이나 사업장 등 거점을 아시아 지역으로 옮기거나, 본국으로 복귀하는 리쇼어링 등을 고민하는 기업도 많아졌습니다. 또한, 높아진 유동성과 저금리·저성장 기조에서 데이터센터, 물류센터와 연계된 리츠 등에 대한 대체투자 수요 역시 높아졌습니다.

Q2. 글로벌 기업의 상업용 부동산 활용 사례가 있나요?

대표적 사례로 아마존의 전략적 물류센터 투자, 뉴욕타임즈의 빌딩 매각 후 재임차(세일앤드리스백) 등을 꼽을 수 있습니다. 아마존은 온라인 쇼핑이 성장하기 전인 1990년대 후반부터 물류부동산에 투자해 2006년 FBA(Fulfilment By Amazon) 물류 서비스를 시작했습니다. 중소기업 등 제3자인 판매자에게도 아마존의 물류센터 서비스를 오픈하며 이용자와 셀러 간 네트워크 효과를 통해 유통 생태계를 구축했습니다. 뉴욕타임즈는 2009년 금융위기 때 뉴욕 한복판에 52층 건물을 완공한 후 약 10억 달러 이상의 부채 부담으로 재무적 위기를 겪었지만 미국 부동산신탁사에 세일앤드리스백 방식으로 2억 2,500만 달러에 매각하되 재매입 옵션을 명시했습니다. 이렇게 마련한 자금을 활용해 유동성 위기를 극복하고 새로운 도약을 추진 중입니다.

Q3. 성공적인 상업용 부동산 투자 전략은 무엇인가요?

기업은 부동산을 전략적 자산으로 인식하고 중장기적인 관점에서 전사적 사업목표와 연계한 기업부동산 경영전략을 마련해야 합니다. 부동산은 물적·투자 자산을 넘어 전반적인 기업 활동이 융합되는 공간인 만큼 사업 세부 전략과 연계해 구조화해야 합니다. 또한, 관련 부서와 인력이 과학적 관리 방법을 고민하고 자금조달 구조, 세무, 회계 등 다양한 이슈에 대한 전문성을 확보하는 방안을 고려해야 합니다. 해당 부서와 타 부서가 긴밀히 공조할 수 있는 조직 프로세스 구축 등도 고민해야 하며, 기업의 사업 방향을 충분히 이해하고 시장에 대한 인사이트를 보유한 외부 기관과의 파트너십 체결도 고려해야 합니다.

* 이 칼럼은 지난 3월 15일 게재된 한경 CFO Insight ‘코로나19와 상업용 부동산 투자 전략' 기고문을 바탕으로 정리되었습니다. 

*Contact

글. Deal Advisory4본부 서광덕 상무
Tel. 02-2112-0170
E-mail. kwangdukseo@kr.kpmg.com

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