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ESG의 부상, 기업은 무엇을 준비해야 하는가? ESG의 부상, 기업은 무엇을 준비해야 하는가?

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올해 국내 20대 기업 리더들의 신년사에 등장한 핵심 키워드는 무엇일까? 바로 ‘ESG’이다. 이제 ESG는 기업의 경영 활동 전반에 영향을 미치는 새로운 패러다임이다. 이번 호에서는 ESG가 기업에게 왜 중요한지, 성공적인 ESG 대응 전략은 무엇인지 살펴본다.

ESG, 기업가치의 뉴 패러다임

환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 영문 첫 글자를 조합한 단어인 ESG는 기업의 중장기 기업가치에 막대한 영향을 주는 비재무적 지표이다. 재무제표가 기업의 현재 건강 상태를 보여준다면, ESG는 비재무적 정보를 통해 기업의 건강이 얼마나 지속될 수 있는지를 진단한다. 즉, ESG는 기업의 ‘지속가능성’과 밀접한 관계가 있다.

전 세계적인 기후변화 위기와 코로나19의 팬데믹을 거치면서 기업의 핵심 이해관계자인 투자자, 고객, 사회, 정부 등은 기업에게 높은 수준의 ESG 경영체계를 갖추도록 강력하게 요구하고 있다. 블랙록 등 글로벌 투자기관들은 이미 ESG가 미흡한 기업에는 투자하지 않겠다고 선언했고, 우리나라의 국민연금도 2022년까지 운영기금의 50%를 ESG 기반에 투자하겠다고 밝혔다. 또한 무디스(Moody’s) 등 글로벌 신용평가 기관들은 기존의 재무적 정보 외에 기업의 ESG 역량을 신용등급에 적용하기 시작했다. 이와 함께 애플 등 글로벌 기업들은 ESG 경영을 제대로하지 않는 공급사와는 거래하지 않겠다는 ‘ESG 기반 공급망 관리(ESGBased SCM)’를 확대하고 있다.

ESG 관련 정부 규제도 더욱 강화되는 추세이다. 영국은 2025년까지 모든 상장사를 대상으로 ESG 정보공시를 의무화할 예정이며, 우리나라도 2025년부터 일정 규모 이상, 2030년까지 코스피 전 상장사를 대상으로 지속가능경영 보고서 공시를 의무화한다. 유럽 의회는 기업의 ESG 요소를 강화하기 위해 EU 내 활동 기업의 공급망 실사에 대한 입법화를 추진하고 있다.

이처럼 다양한 이해관계자의 요구로 앞으로 ESG 경영을 잘하는 기업은 대내외 리스크를 효율적으로 관리할 수 있을 뿐만 아니라 궁극적으로 기업가치를 제고할 수 있을 것으로 기대된다. 친 ESG 기업의 제품과 서비스에 수요가 몰리고, 투자가 확대되며, 자본조달 비용이 감소할 뿐만 아니라 기업의 이미지 등이 개선되어 기업가치 상승으로 이어지는 것이다.

뱅크오브아메리카(Bank of America)에 따르면 ESG 점수가 높은 기업(상위 20%)과 낮은 기업(하위 20%)의 밸류에이션 프리미엄은2014~2017년까지 약 1~2배의 차이를 보였으나, 2019년부터는 약 5배 이상의 차이까지 벌어지며 ESG 활동이 기업의 실제적인 가치 증대에 더욱 높은 영향력을 미치는 것으로 분석되기도 했다.

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ESG 경영전략 수립 및 정보공시 대응

ESG는 두 가지 경영 활동으로 구분된다. 첫째, ESG 관점에서 경영전략을 수립하고, 둘째, ESG 성과를 시장에 공시하는 것이다. 이제 기업은 재무적 관점의 경영 활동과 비재무적 경영 활동을 함께 전개해야만 기업가치가 올라가고 지속가능한 성장을 이룰 수 있다.

ESG 경영전략의 중요성에 대해서는 다수의 비즈니스 리더들이 인지하고 있지만, 구체적으로 무엇을 의미하는지는 명확히 이해하지 못한 경우가 있다. ESG 경영전략의 개념은 ESG 관점에서 기업의 비전과 목표를 설정하고 이러한 목표를 달성할 수 있는 전략과 과제, 실행 체계 등을 구축해 일관되게 추진하는 것이다. 즉, 성공적인 ESG 경영 활동을 위해서는 ESG 비전 수립부터 이해관계자 커뮤니케이션 방안까지 ESG 경영체계를 갖추고 단계별 액션플랜을 수립해야 한다.

한편 ESG 정보공시는 투자자 관점에서 기업의 ESG 정보를 ‘지속가능경영 보고서’에 효과적으로 반영하여 자본시장에 공시하는 개념이다.

지속가능경영 보고서 작성을 새롭게 시작하는 기업의 경우, 기업 내외부의 다양한 이해관계자와 커뮤니케이션을 통해 자사의 핵심 ESG 요소를 먼저 파악해야 한다. 이때 ESG 경영전략 수립과 병행하는 것이 ESG 정보공시를 준비하는 데 보다 효과적으로 작용할 것이다. 만약 이미 지속가능경영 보고서를 발간하고 있다면, 기존 보고서 내용 중에 기업가치에 영향을 미치는 ESG 리스크가 충분히 분석되어 있는지 검토해야 하고, 이러한 리스크를 어떠한 전략과 감독 체계로 관리해 나갈 것인지를 보고서에 명시해야 한다. 특히 투자자가 중요하게 생각하는 ESG 정보를 파악하고 이를 반영하기 위해 노력해야 한다.

ESG 경영은 전 세계적인 흐름이다. 글로벌 선도 기업들은 이미 빠른 대응을 통해 ESG를 새로운 성장동력의 기회로 적극 활용하고 있다. 우리 기업들도 ESG 경영을 리스크 대응 차원으로 보기보다는 기존 비즈니스를 혁신적으로 전환할 새로운 기회로 인식하고 ESG 비즈니스 모델과 경영전략을 발 빠르게 수립해야 할 것이다.

* 본 칼럼에 대한 자세한 내용은 삼정KPMG 공식 YouTube 영상(Click!)에서 만나볼 수 있습니다. 

*Contact

전략컨설팅 리더•이동석 전무
Tel. 02-2112-7954
E-mail. dongseoklee@kr.kpmg.com

경제연구원•임두빈 수석연구원
Tel. 02-2112-7469
E-mail. doobeenyim@kr.kpmg.com

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