Dal 1996 KPMG Corporate Finance e AIFI conducono ogni anno l'analisi delle performance registrate dalle operazioni di Private Equity e Venture Capital che coinvolgono i principali operatori attivi in Italia.
Lo studio, per profondità di analisi ed ampiezza del campione, è considerato il riferimento principale per comprendere le dinamiche del settore in Italia e, negli anni, ha consentito di delineare un quadro di sintesi che, a livello aggregato, descrive le performance del mercato dei Private Equity in termini di Tasso Interno di Rendimento (IRR).
Nel 2021 la performance complessiva del mercato italiano del Private Equity, in termini di Tasso Interno di Rendimento lordo (IRR) aggregato, è stato pari a 19,2%, in linea con il trend degli anni passati (se si esclude il valore record del 32,1% conseguito nel 2020 per effetto di pochi “mega-deal” - operazioni di grandi dimensioni - che hanno notevolmente impattato sulla performance complessiva).
Il 2021 è stato un anno caratterizzato da operazioni di medio-piccole dimensioni, con buoni ritorni, ed un numero ridotto di svalutazioni (write-off). La riduzione, in termini numerici, dei write-off, è un dato rilevante per il 2021: sono state in totale 8 operazioni, ben 10 in meno rispetto al 2020, di cui 3 totali (i.e. svalutazione del 100% del valore dell’investimento) e 5 parziali (i.e. svalutazione pari ad almeno l’80% del valore dell’investimento).
A conferma del trend osservato negli anni precedenti, i rendimenti più elevati si registrano nelle operazioni di disinvestimento di aziende in fase di MBO/MBI (27,0%) e nelle operazioni di Development (8,4%).
Nonostante la situazione di incertezza generata prima dall’emergenza pandemica e poi dallo scenario macro-economico, nel 2021 i fondi di Private Equity hanno fatto registrare nuovi investimenti in Italia per un controvalore di 3,7 miliardi di Euro, il dato più alto mai registrato dal rapporto dopo il 2018, quando si erano osservati volumi record per 4,5 miliardi di Euro.
Infine, si stima che nel decennio dal 2012 al 2021 gli operatori di Private Equity abbiano investito in Italia, complessivamente, circa 32 miliardi di Euro.
