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Rapporto KPMG-AIFI 2018: The Sunny Spell

Private Equity e Venture Capital: i rendimenti del 2018

Le performance registrate dalle operazioni di Private Equity e Venture Capital in Italia nel Rapporto KPMG-AIFI 2018.

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 Rapporto KPMG-AIFI 2018: The Sunny Spell

Dal 1996 KPMG Corporate Finance e AIFI conducono ogni anno l'analisi delle performance registrate dalle operazioni di Private Equity e Venture Capital che coinvolgono i principali operatori attivi in Italia.

Lo studio, per profondità di analisi ed ampiezza del campione, è considerato il riferimento principale per comprendere le dinamiche del settore in Italia e, negli anni, ha consentito di delineare un quadro di sintesi che, a livello aggregato, descrive le performance del mercato dei Private Equity in termini di Tasso Interno di Rendimento (IRR).

Rapporto KPMG-AIFI 2018: The Sunny Spell

Nel 2018 la performance complessiva del mercato italiano del Private Equity, in termini di Tasso Interno di Rendimento lordo aggregato, risulta positiva (16,9%) e in crescita rispetto ai due anni precedenti (14,5% nel 2016 e 12,5% nel 2017).

Il mercato in uscita degli operatori di Private Equity è stato caratterizzato da numerose operazioni di taglio medio, che hanno avuto rendimenti elevati.

A determinare la performance dei fondi nel 2018 concorrono da un lato disinvestimenti con performance particolarmente positive, dall’altro, operazioni fortemente svalutate (l’incidenza dei Write off passa, infatti, dal 9% del 2017 al 23% del 2018).

Rispetto all’anno precedente sono diminuite le operazioni di MBO, ma hanno registrato rendimenti più elevati. I disinvestimenti mappati nell’indagine hanno riguardato principalmente aziende in fase di Development.

Le grandi operazioni non sono mancate nel 2018, ma principalmente sul fronte degli investimenti, anche da parte di operatori esteri che hanno scommesso sull’Italia nonostante l’incertezza del quadro politico. Gli investimenti da parte dei fondi di private equity nel 2018 sono stati pari a circa 4,5 miliardi di Euro, il valore più alto registrato dal 2009.

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