close
Share with your friends

Ready to exit?

Ready to exit?

Pääomasijoittajan kannattaa jo omistusajan alusta alkaen panostaa exit-valmiuteen. Lue jutusta vinkit pääomasijoitusyhtiön onnistuneelle exitille.

Kalle Nurminen

Partner, Head of Advisory

KPMG Suomi

Lähetä viesti

Aiheeseen liittyvää sisältöä

Arvonluontistrategiasta riippuen portfiolioyritystä pidetään 3-7 vuotta, jolloin liiketoimintaa kasvatetaan ja kehitetään uudelle tasolle. Usein seuraava omistaja voi olla pääomasijoittaja, joka edelleen kasvattaa yrityksen arvoa esimerkiksi kansainvälisen kasvun kautta. Ostaja arvioi yrityksen toimintaa sen tulevaisuuden potentiaalin, nykyhetken ja lähihistorian kehityksen kautta. Kuinka varmistua siitä, ettei exit-prosessin aikana tule yllätyksiä? Jutussa Suomen KPMG:n Advisory-palveluita johtava Kalle Nurminen antaa vinkkejä exit-valmisteluun.

Ole ajoissa liikkeellä

Yleensä yrityksen myyntiprosessi kestää puoli vuotta. Esimerkiksi vuotta ennen suunniteltua exittiä, tai aikaisemminkin, olisi hyvä katsoa, onko yritys exit-kunnossa, jotta vältetään ongelmat h-hetkellä. 

— Jos kohdeyhtiössä on ollut paljon yrityskauppoja ja rakennemuutoksia, ja johdossa henkilövaihdoksia, niin esimerkiksi sisäisen raportoinnin käytännöt voivat olla hyvin vaihtelevia. Nykyisen tai suunnitellun raportointirakenteen mukaisten historiatietojen puuttuessa myyntitarinaa on haastavaa tukea, ja tällaisissa tapauksissa exitin suunnitteluun kannattaakin varata tavallista enemmän resursseja.

Paranna mahdollisuuksiasi saada hyvä hinta

Exit-polkuja kannattaa miettiä jo ostovaiheessa, jottei tule tilannetta, että yritys ei menisikään kaupaksi. 

— Yleensä tämä on onneksi kuitenkin kunnossa ja mietitty jo sijoitusta tehtäessä. Enemmän on kyse kauppakohteen hinnasta kuin kysynnän puuttumisesta.

— Hyvälle liiketoiminnalle on aina kiinnostusta, mutta hinta ei välttämättä nouse niin kovaksi, kuin omistaja toivoo. Hintoja nostavia tekijöitä ovat muun muassa markkinan kasvunäkymät, erittäin hyvä johto ja osoitukset johdon tuloksellisesta liiketoimintajohtamisesta sekä liiketoimintamallin skaalautuvuus.

Panosta hallintoon

Nopeasti kasvavan yhtiön vauhtisokeus voi yllättää. Usein törmäämme siihen, että yritys ei ole kypsä myytäväksi talousdatan ja prosessien puutteiden takia. Koko prosessi saattaa viivästyä merkittävästi.

— Pääomasijoittajan olisikin syytä panostaa heti portfolioyhtiötä haltuun ottaessaan myös hallinnollisiin asioihin liiketoiminnan kehittämisen lisäksi.

Älä ennusta liian hyvää tulosta

Nurmisen mukaan diilit usein kaatuvat siihen, että kuluvan vuoden liiketoiminnan kehitys ei vastaa ennusteita. 

— Tällaisissa tapauksissa ostajat alkavat helposti tinkimään hinnasta tai kiinnostus laimenee. Exit-prosessi voi viivästyä helposti vuodella tai kahdella. Ennusteiden loogisuuteen kannattaa panostaa.

Huolehdi resurssien riittävyydestä

Yrityskauppa on erityisesti yrityksen johdolle raskas prosessi. Normaalin arjen päälle tuleva 50 % tai 100 % työkuormituksen lisäys on monelle liikaa. Johdon loppuun palaminen voi myös vaikuttaa yrityksen arvoon. Siksi kannattaa ottaa riittävä tuki prosessin ajalle, ja käyttää vaikkapa lainaresursseja taloushallinnossa. 

— On minimoitava riski, että liiketoiminta sakkaa prosessin aikana. Johdon täytyy pystyä aidosti keskittymään tärkeimpiin asioihin: itse liiketoimintaan ja yrityskauppaprosessiin, mihin milloinkin on suurin tarve. 

Harkitsetko liiketoimintasi myymistä?

KPMG:llä on pitkä kokemus yritysten exit-prosessien tukemisesta. 

— Autamme yrityksen myyjiä exit-prosessin valmistelussa sekä talousraporttien ja -lukujen työstötarpeessa.

— Teemme vendor due diligencen ostajakandidaatteja varten. Tämä tehostaa myyntiä ja antaa myyjälle kontrollin siitä, mitä tietoa ja missä vaiheessa kandidaateille annetaan. 

— Toimimme myös kokonaisvaltaisena neuvonantajana yrityksen myyjälle: voimme olla M&A-neuvonantaja, tehdä arvonmääritykset, auttaa neuvotteluprosessissa, hoitaa lakipalvelujemme kautta kauppaneuvotteluja ja sopimuksia sekä kaikkea, mitä exit-prosessiin kuuluu. 

Ota yhteyttä

 

Kuinka KPMG voi auttaa?

 

loading image Jätä tarjouspyyntö