A Oy:n ei ollut myöskään suoritettava arvonlisäveroa arvopaperivälittäjän ja rahastoyhtiön sille maksamista kaupankäynnin kustannuksiin liittyvistä palkkionpalautuksista.

 

Täyden valtakirjan omaisuudenhoitopalveluita tarjoava A Oy sijoitti ko. omaisuudenhoitosopimuksen piirissä olevia asiakkaan (sijoittaja) varoja yhtiön verovelvollisuusryhmän ulkopuolisten rahastoyhtiöiden hallinnoimiin rahastoihin ja arvopaperivälittäjien välittämiin arvopapereihin. Rahastoyhtiö veloitti sijoittajalta rahasto-osuuksien kaupasta lunastus- ja merkintäpalkkion ja arvopaperivälittäjä arvopaperikaupasta välityspalkkion. Omaisuudenhoitaja nosti sijoittajan varoja asiakasvarojen tililtä toimeksiantoja varten ja tilitti ne välittäjälle tai rahastoyhtiölle. Omaisuudenhoitopalveluita tarjoava yritys saattoi saada rahastoyhtiöltä tai arvopaperinvälittäjältä palkkiona (ns. palkkionpalautus) osan tai kokonaan rahastoyhtiölle/arvopaperivälittäjälle ao. sijoittajalta kertyneistä merkintä-, lunastus- tai välityspalkkioista.

 

Keskusverolautakunnan ennakkoratkaisusta poiketen KHO katsoi, ettei yrityksen tarvitse suorittaa arvonlisäveroa rahasto-osuuksien tai arvopaperien kaupankäynnin kustannuksista, kun ne veloittaa sijoittajalta ulkopuolinen arvopaperivälittäjä tai rahastoyhtiö. Palkkiot maksettiin asiakasvarojen tilillä olevista sijoittajan varoista. Tapahtumia ei ollut kirjattu yrityksen kirjanpitoon vaan erilliseen asiakaskohtaiseen kirjanpitoon eivätkä ne ole yrityksen taseessa.

 

KHO ei muuttanut keskusverolautakunnan ennakkoratkaisun lopputulosta siltä osin kuin kysymys oli ns. välitys-, merkintä- ja lunastuspalkkionpalautuksista. KHO kuitenkin täsmensi sitä, mihin palkkionpalautuksen verottomuus perustui. Palkkionpalautus on vastiketta A Oy:n arvopaperinvälittäjälle tai rahastoyhtiölle suorittamasta verottomasta rahoituspalvelusta.

 

Käsityksemme mukaan omaisuudenhoitoon liittyvät transaktiokustannukset ovat siis osa verollista omaisuudenhoitopalkkiota lähtökohtaisesti vain silloin, kun omaisuudenhoitaja maksaa ne omilla varoillaan. Merkitystä ei näkemyksemme mukaan voi olla sillä, veloittaako transaktiokustannukset sijoittajalta omaisuudenhoitajan kanssa samaan verovelvollisuusryhmään kuuluva tai sen ulkopuolinen rahastoyhtiö/arvopaperivälittäjä.

 

KHO:n ratkaisu selventää myös palkkionpalautusten verokohtelua merkittävällä tavalla, joskin ns. hallinnointipalkkioiden palautuksiin KHO ei tässä päätöksessä nimenomaisesti ottanut kantaa. Käsityksemme mukaan rahastoyhtiön omaisuudenhoitajalle ja muille jakelijoilleen maksamia hallinnointipalkkionpalautukset ovat niin ikään verottomia, koska niiden peruste on sama kuin tässä käsitellyissä välitys-, merkintä- ja lunastuspalkkioidenpalautuksissa.