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Reto

Boluda Corporación Marítima tenía como objetivo acometer una reorganización estratégica que le permitiera integrar y hacer crecer su negocio de remolcadores. A través de su filial Boluda Towage, buscaba financiación con la que adquirir la compañía holandesa Kotug Smit Towage y refinanciar su deuda.

Solución

KPMG puso en marcha un equipo multidisciplinar y con conocimiento sectorial con profesionales de las áreas de Debt Advisory y Capital Markets. Antes de desarrollar la operación de financiación, Boluda Corporación Marítima fue asesorada en la reorganización de su negocio de remolcadores a nivel mundial, estableciendo un perímetro independiente para Boluda Towage.

A continuación, se inició un plan de financiación consistente en una emisión inaugural en el mercado de capitales, para la que por primera vez la compañía obtuvo el rating de las tres principales agencias de calificación. Además, KPMG asesoró en el proceso de due diligence y estructuración de la compra de la neerlandesa Kotug Smit Towage (KST). 

Actividades

  • Integración de sus negocios de remolque
  • Diseño de una nueva estructura de financiación
  • Acceso inaugural al mercado de capitales
  • Estructuración de la adquisición de KST
  • Due diligence de la transacción 

Resultado

La nueva estructura de financiación diseñada para Boluda Towage supuso un éxito. La compañía consiguió levantar 980 millones de euros en su primera emisión en el mercado de capitales, lo que le permitió reemplazar su deuda y adquirir KST.

La financiación consistió en un préstamo dirigido a inversores institucionales (Term Loan B) de 890 millones de euros a siete años, y una Revolving Credit Facility de 90 millones de euros a seis años y medio. La operación de sindicación del Term Loan B se cerró con una demanda tres veces superior al importe solicitado, con una acogida muy positiva por parte de los inversores internacionales y más de 70 cuentas involucradas. Además, esta operación obtuvo un margen del 3,5% sobre el Euríbor, lo que supuso el segundo diferencial más bajo para un TLB en España en 2019.

Como consecuencia de esta operación y la adquisición de KST, Boluda Towage se convirtió en el segundo operador mundial de remolques. 

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