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Reto

En un entorno de cambio accionarial, y ante las buenas condiciones de los mercados, CEPSA buscaba fuentes de financiación alternativas que le permitieran alargar el vencimiento de su deuda y fijar tipos de interés reducidos. La compañía optó por una emisión de bonos senior ‘unsecured’ por 500 millones de euros, con vencimiento en 2025.

Solución

KPMG realizó un asesoramiento integral en el proceso de emisión: desde la selección de entidades colocadoras, al desarrollo de la documentación necesaria para la operación, a la estrategia de marketing, timing y tácticas de ejecución. 

Actividades clave

  • Deal Advisory Capital Markets
  • Asesoramiento en la estrategia de refinanciación
  • Acceso inaugural a mercados públicos de capitales

Resultados

La emisión inaugural de CEPSA tuvo una gran acogida, con un ratio de sobresuscripción de 3,5 veces la oferta. Los bonos devengarán un cupón anual del 1% -lo que supone una reducción del 0,3% del diferencial ofrecido sobre el tipo de referencia-, en un plazo de 5,5 años desde la fecha de emisión. De este modo, la compañía cumple su objetivo de alargar la vida media de la estructura de capital de la compañía.

Además, la emisión tuvo una acogida positiva a nivel internacional, al recibir órdenes de más de 180 inversores localizados en 17 países. 

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