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Cifra récord de inversión en Venture Capital en 2018

Cifra récord de inversión en Venture Capital en 2018

Según el informe de Venture Pulse Q4 2018 de KPMG

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Venture Capital 2018
  • La inversión global anual de Venture Capital en 2018 ha sido de
    255.000 millones de dólares
  • La inversión procedente de Venture Capital en el Q4 de 2018 logra el segundo mejor trimestre de su historia

 

En el último trimestre de 2018 la inversión global de Venture Capital (VC) se aproximó a 64.000 millones de dólares*, cuyo máximo exponente fue la ronda de financiación de 12.800 millones al fabricante estadounidense de cigarrillos electrónicos Juul. La operación de VC, sólo superada por los 14.000 millones de dólares obtenidos por la compañía china Ant Financial en el segundo trimestre del año, ayudó a impulsar la inversión global anual de VC desde los 175.000 millones de 2017 hasta la sorprendente cifra de 255.000 millones en 2018, según la edición correspondiente al Q4 de 2018 del informe Venture Pulse de KPMG.

Aunque todas las regiones identificadas en el informe: Estados Unidos, América, Asia y Europa, alcanzaron un nivel récord de inversión anual de VC durante 2018, el número total de operaciones de VC a escala global descendió hasta un mínimo de los últimos seis años, al realizarse 15.299 operaciones en 2018. En 2017 fue de 17.314 transacciones y en 2015 logró un récord de 20.172. El desplome en el volumen de operaciones en el último trimestre del año ha sido incluso más acusado, ya que las 3.048 operaciones del Q4 representaron la cifra más baja de los últimos 25 trimestres, remontándonos al Q3 de 2012.

“Los niveles récord de financiación que estamos observando en todo el mundo ponen de manifiesto la enorme atención que los inversores de VC están prestando a operaciones en fase avanzada. Solo las mega operaciones, que superan los mil millones, en el Q4 de 2018 sumaron 22.000 millones de inversión, aproximadamente un tercio de la financiación total generada en el trimestre”, afirma Fernando García Ferrer, socio responsable de Private Equity de KPMG en España y EMA. “Aunque estamos observando una cierta desaceleración en el número de transacciones, no vemos todavía un menor apetito por parte del VC en operaciones de inversión”.
 

 

Datos destacados del cuarto trimestre de 2018

·  La inversión global de VC aumentó desde 56.000 millones en el Q3 hasta superar los 64.000 millones de dólares en el Q4 de 2018. La operación de Juul, de 12.800 millones, conjuntamente con cinco mega operaciones de más de 1.000 millones, ayudó a situar el total del Q4 en el máximo nivel de financiación de la historia.

·  En Q4, el continente americano estableció un segundo récord consecutivo en inversión de VC, alcanzando la cifra cercana a los 43.000 millones, y solo Estados Unidos consiguió 41.800 millones de dicho total.

·  Los 12.800 millones de la operación Juul establecieron asimismo el récord de la mayor operación de VC de la historia del continente americano. Además de esta operación, en Estados Unidos se produjo otra ronda de financiación de más de 1.000 millones: 1.250 millones para Epic Games.

·  El VC en Asia cayó significativamente en este trimestre, desde los 17.600 millones en Q3 a un mínimo de los últimos siete trimestres, alcanzando los 15.000 millones durante el Q4. A pesar del descenso, en la región se produjeron cuatro operaciones de más de 1.000 millones: la empresa china ByteDance (3.000 millones), la singapurense Grab (2.850 millones), la indonesia Tokopedia (1.100 millones) y la india Swiggy (1.000 millones).

·  La inversión europea de VC aumentó ligeramente logrando 5.900 millones en el Q4, aumentando ligeramente con respecto a los 5.600 millones de Q3. La mayor operación europea en este trimestre fue la Serie D de 200 millones obtenidos por la británica Graphcore.

Principales datos anuales de 2018

• Todas las series lograron un nuevo máximo de media en valoraciones previas a la ronda de financiación en 2018 en todas las fases de las operaciones, desde la meteórica cifra de 375 millones para rondas de Serie D o posteriores hasta 6,7 millones en la fase de capital semilla.

• La media global de la ronda de financiación en las Series A alcanzó los 7,5 millones en 2018, sobrepasando ampliamente a los ejercicios anteriores.

• La inversión de VC en movilidad urbana se disparó desde los 26.000 millones de 2017 hasta cerca de 45.000 millones en 2018.

• La inversión de VC en inteligencia artificial relacionada con la atención sanitaria llegó casi a duplicarse, desde 1.250 millones en 2017 hasta 2.340 millones en 2018.

• Agtech siguió escalando puestos en el radar de los inversores de VC, con una cifra global total que creció desde los 1.930 millones de 2017 hasta los 2.150 millones de 2018.
 

Récord de inversión de VC en el continente americano en Q4 de 2018, con Estados Unidos a la cabeza

La inversión de VC en América aumentó desde los 32.500 millones del Q3 hasta el máximo trimestral de 41.800 millones en Q4. Estados Unidos acaparó una gran mayoría de esta financiación con 42.900 millones en Q4. Los 12.800 millones obtenidos por el fabricante estadounidenses de cigarrillos electrónicos Juul fue con gran diferencia la mayor operación de VC hasta la fecha en el país, y la segunda mayor operación de VC, por detrás de Ant Financial, que obtuvo 14.000 millones en el Q2 de 2018.

Ese mismo trimestre, Epic Games logró 1.250 millones. En Estados Unidos también se produjeron varias mega operaciones de más de 500 millones en dicho trimestre, como las de Instacart (871 millones), Castle Creek Pharma (560 millones), Automation Anywhere (550 millones) y Movile (525 millones). Para las empresas estadounidenses en fase temprana, la financiación inicial se disparó hasta la meteórica cifra de 57 operaciones en 2018: el máximo alcanzado en esta década.

La actividad de VC en Canadá fue voluminosa a lo largo de 2018. El país atrajo 2.900 millones de dólares en financiación procedente del VC a lo largo del año y logró un nuevo máximo anual. Pese a que México vivió un año tranquilo en lo que respecta a VC, lo finalizó un una nota más positiva al atraer más de 60 millones en financiación durante el Q4. Brasil también experimentó un Q4 muy sólido y obtuvo 350 millones en financiación de VC.
 

Europa alcanza el tercer récord anual consecutivo en inversión de VC, con un ligero incremento en el Q4 de 2018

Europa logró su tercer récord consecutivo en inversión anual de VC con 24.400 millones a lo largo de 2018. El volumen de operaciones en Europa, no obstante, disminuyó considerablemente a lo largo del año; desde 4.607 operaciones en 2017 hasta 3.380 en 2018.

La inversión intertrimestral también fue voluminosa en Europa, con un ligero incremento desde 5.600 hasta 5.900 millones entre el tercer y el cuarto trimestre. Aunque el Reino Unido se apuntó cuatro de las diez mayores operaciones del trimestre (Graphcore: 200 millones; Nested: 156 millones; Moonbug: 145 millones y Monzo: 110.000 millones), las demás grandes operaciones mostraron la diversidad del ecosistema europeo con operaciones en Alemania (HomeToGo: 150 millones; EuroGo: 150 millones), Francia (BlaBlaCar: 117 millones), Irlanda (GC Aesthetics: 97 millones), Dinamarca (Galecto: 92 millones), Israel (Team8: 85 millones) y Suiza (Nexthink: 85 millones).

 

Asia supera el récord anual de financiación de VC, gracias a la cifra obtenida por Ant Financial en Q2

La inversión de VC en Asia alcanzó un impresionante máximo anual de 93.500 millones durante 2018 desde los 65.200 millones de 2017. Este incremento se debió en gran medida a la operación de 14.000 millones de Ant Financial en Q2. Aunque la inversión de VC en Asia disminuyó desde los 17.600 millones del Q3 hasta los 15.000 millones del Q4, los resultados se mantuvieron relativamente positivos con la excepción del Q2. La inversión de VC de este trimestre en Asia estuvo dominada por grandes operaciones, incluidas varias de más de 1.000 millones en ByteDance, Grab, Tokopedia y Swiggy.

El volumen trimestral descendió al cierre del ejercicio, pero siguió siendo bastante satisfactorio en términos históricos, muy en línea con el nivel de 2014. Mientras tanto, grandes operaciones en fase avanzada impulsaron el VC invertido en 2018 hasta alcanzar la cifra récord de 93.500 millones en Asia-Pacífico.
 

El futuro se presenta más incierto en los inicios de 2019

Debido al gran año para la inversión de VC en Estados Unidos, Asia y Europa, incluidas las dos mayores operaciones de VC en su historia, será difícil igualar el nivel total de inversión en 2019. Sin embargo, es probable que se mantenga una inversión sustancial de VC a escala global, particularmente de operaciones en fase avanzada. En Tecnología para la Automoción (Autotech) – ya sean vehículos autónomos, vehículos de energías alternativas o el uso compartido de automóviles, se espera una fuerte inversión, al igual que en tecnología para atención sanitaria (healthtech) y fintech. En el área de tecnología, se espera asimismo que la inteligencia artificial experimente un crecimiento sustancial.

El mercado de OPVs será un área a tener en cuenta, ya que varios unicornios de gran envergadura, incluidos Uber y Lyft, se están preparando para estas operaciones a pesar de la inesperada turbulencia en los mercados de capitales a finales de 2018.

““En 2018 vimos una gran actividad en el mercado de las OPVs con un número significativo de operaciones en todo el mundo”, comenta Fernando García Ferrer, socio responsable de Private Equity de KPMG en España y EMA “Pese a que el último mes de 2018 fue complicado para los mercados de capitales, no descartamos que podamos ver alguna otra operación de OPV en el corto plazo”.

*Todas las cifras se reflejan en dólares estadounidenses.
 

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