Clarifications on Bilateral Agreement between Cyprus and the United States

Date: 15 October 2021

The Cyprus Tax Department informs all legal entities and their representatives that the bilateral Competent Authority Arrangement (CAA) for the exchange of Country-by-Country (CbC Reports) between Cyprus and the United States of America which is currently under negotiation, is expected to be effective for Reporting Fiscal Years starting on or after 1 January 2021.  Consequently, in the case where the Ultimate Parent Entity of a Multinational Group of Enterprises (MNE) is tax resident in the United States of America, the secondary filing mechanism should be triggered for Reporting Fiscal Years starting on or after 1 January 2020 and before 1 January 2021.

You can find the relevant announcement here

Διευκρινήσεις για την διμερή Συμφωνία μεταξύ Κύπρου και ΗΠΑ

Ημερομηνία: 15 Οκτωβρίου 2021

Το Τμήμα Φορολογίας πληροφορεί όλα τα νομικά πρόσωπα και τους αντιπροσώπους τους ότι η διμερής Συμφωνία Αρμόδιας Αρχής για την ανταλλαγή εκθέσεων ανά χώρα (CbC reports) μεταξύ της Κύπρου και των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής, η οποία βρίσκεται επί του παρόντος υπό διαπραγμάτευση, αναμένεται να τεθεί σε ισχύει για τα οικονομικά έτη αναφοράς  που αρχίζουν την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2021. Ως εκ τούτου, στην περίπτωση οπού η τελική μητρική οντότητα ενός ομίλου Πολυεθνικού Επιχειρήσεων είναι φορολογικός κάτοικος στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής, δημιουργείται υποχρέωση υποβολής έκθεσης ανά χώρα στο Τμήμα Φορολογίας (secondary filing obligation) για τα οικονομικά έτη που ξεκινούν από ή και την 1η Ιανουαρίου 2020 και πριν από την 1η Ιανουαρίου 2021.

Δείτε εδώ την σχετική ανακοίνωση

How can KPMG assist?

Should you like to further discuss the content and potential impact of the above to your business, please contact one of our trusted advisors from the Tax Department at KPMG in Cyprus.

George Markides
Board Member
Head of Tax Services
KPMG Limited

 

Katia Papanicolaou
Board Member     
KPMG Limited
Direct Tax Services            

Costas Markides
Board Member
KPMG Limited
International Tax Services

Connect with us

Michael Halios
Board Member
International Tax Services
KPMG Limited

Stelios Stylianou
Board Member
Direct Tax Services
KPMG Limited

Michalis Loizides
Board Member
Tax & Legal Services
KPMG Limited

Stay up to date with what matters to you

Gain access to personalized content based on your interests by signing up today

Sign up today