La implementación de instrumentos financieros es una tarea conjunta entre diferentes áreas de las organizaciones
Por: Alba Estupiñan, Gerente KPMG en Colombia
La implementación de la NIIF 9 – Instrumentos Financieros es una tarea conjunta entre diferentes áreas de las organizaciones, y la participación de las áreas de riesgo y financiera es clave en el desarrollo de productos financieros sofisticados para la reducción de riesgos, como es el caso de los instrumentos de cobertura. El nuevo marco técnico normativo que incorpora la NIIF 9 permite que las entidades puedan designar como instrumentos de cobertura una combinación entre instrumentos derivados y no derivados, o una proporción de los mismos.
Las combinaciones de opciones con otros activos, ya sean comprados o vendidos, se denominan “productos sintéticos”. Con ellos se pueden conseguir estrategias o réplicas de otros activos financieros como acciones y títulos de deuda, entre otros. Sabemos que las opciones pueden ser altamente riesgosas, pero al combinarlas entre ellas, es posible crear posiciones con diferentes niveles de riesgo.
A continuación presentamos algunas estrategias de cobertura empleando instrumentos financieros sintéticos, cuyo objetivo es determinar un máximo de posibles pérdidas y un mínimo de las ganancias. Las combinaciones son ilimitadas según las necesidades de cada compañía, sus activos y recursos.
Los instrumentos financieros sintéticos pueden crearse de tal forma que la posición de contado y la posición en el mercado de opciones se realice simultáneamente en el tiempo, ya que la elección del precio del ejercicio de la opción depende de la relación que exista en i) el momento de operar con la opción, ii) el costo de los bienes que los originan y iii) el costo actual de dichos bienes en el mercado.
Se sugiere a las compañías buscar el apoyo adecuado, que facilite el estudio y diseño de los instrumentos de cobertura para favorecer la limitación de pérdidas y la posibilidad de obtener mayores beneficios económicos, así como su adecuada presentación en los reportes bajo normas internacionales de información financiera.
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