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El sector inmobiliario como clase de activos ha experimentado un auge en las últimas décadas ... dicho esto, existe un suministro inadecuado para satisfacer el apetito de los inversores en medio de un entorno inmobiliario cambiante. Si bien hay grandes cantidades de capital disponibles, sigue habiendo una subasignación institucional significativa en el sector inmobiliario. Andrew Weir MA, FCA, FHKSA, FIOD

A pesar de la incertidumbre global que surge de la macroeconomía y la geopolítica, la industria de bienes raíces se está fortaleciendo como una industria de transacciones de USD 1 billón, con existencias de polvo seco que han alcanzado niveles récord. El fondo inmobiliario promedio lanzado en 2019 registró una suscripción excesiva de USD 150 millones por cada tramo. En Asia, el mercado de transacciones inmobiliarias sigue aumentando en porcentajes de dos dígitos. Los inversores inmobiliarios de todo el mundo se mantienen atentos a medida que amplían sus activos en el contexto de una inversión inmobiliaria comercial que supera los USD 700 mil millones a nivel mundial.

En cualquier medida, el sector inmobiliario como clase de activo ha crecido en las últimas décadas. El impulso se mantiene estable ya que la mayoría de las firmas de capital privado continúan asignando inversiones considerables en su búsqueda de la diversificación. Además, el porcentaje de inversión inmobiliaria está creciendo. En el primer semestre de 2018, por ejemplo, el polvo seco totalizó USD 2,1 billones, en comparación con USD 1,8 billones en 2017. Dicho esto, hay un suministro inadecuado para satisfacer el apetito de los inversores en medio de un entorno inmobiliario cambiante. Si bien hay grandes cantidades de capital disponibles, sigue habiendo una subasignación institucional significativa en el sector inmobiliario.

Aquí es donde surge la oportunidad, particularmente para organizaciones que son ágiles, flexibles y resistentes en un paisaje alterado. Los criterios de inversión son más estrictos. La gente está dispuesta a sentarse en lugar de aceptar un mal trato. Además, aquellos que buscan una mezcla de inquilinos diversa o un uso variado pueden ganar.

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Qué debemos ver

Más que nunca, los inversores están mirando más allá de las clases de activos inmobiliarios tradicionales, como residenciales u oficinas, favoreciendo alternativas como la vivienda para estudiantes y los centros de datos. Las inversiones del sector especializado a primera vista pueden parecer nicho, pero de hecho pueden resultar lucrativas y son cada vez más convencionales.

En China, por ejemplo, el rápido envejecimiento de la población y la creciente demanda de recursos adecuados hacen que los centros de atención para personas mayores sean particularmente atractivos. Con las necesidades de este gran grupo demográfico que se agudizan con el tiempo, las inversiones inmobiliarias en este sector están preparadas para seguir siendo deseables.

El auge del comercio minorista digital y el comercio electrónico y su efecto en el espacio convencional de ladrillo y mortero ofrecen más evidencia de que los bienes raíces se están transformando. La capacidad de responder a los diferentes tipos de experiencias de compra que el cliente busca hace que tanto la logística como el almacenamiento sean también un área de crecimiento sustancial.

Junto con estos desarrollos del sector, una tendencia continua de urbanización significa que las ciudades y megaciudades de rápido crecimiento se convertirán en un elemento importante de los planes de inversión inmobiliaria en los próximos años. El movimiento y la reubicación de personas tanto dentro de los países como a través de las fronteras, especialmente entre las economías emergentes, influirá en las decisiones de inversión en mayor medida que antes. Con la urbanización viene una alta concentración de instalaciones en ubicaciones privilegiadas.

Además, la infraestructura está evolucionando en nuevas direcciones. Los gobiernos están preguntando cómo asociarse con el sector privado para ayudar a suscribir desarrollos que aborden necesidades sociales como la vivienda. Los éxitos como los modelos de captura del valor de la tierra y los planes asociados con la Iniciativa Belt and Road ilustran la necesidad de evitar una mentalidad estrecha de pensar únicamente dentro de los muros del sector.

Data, data, data

Para respaldar estos cambios, tanto la disponibilidad más amplia como la mayor dependencia de los datos hacen que los bienes raíces sean una clase de productos cuyo valor no debe subestimarse. Ninguna discusión sobre el futuro de los bienes raíces está completa sin una consideración de los datos, las plataformas de participación de datos y cómo se pueden valorar. Esto plantea la pregunta: ¿las empresas están aprovechando al máximo sus datos?

Nuestra 2019 PropTech survey revela que las estrategias digitales de las empresas rara vez incorporan la gestión de datos o la estrategia de datos. Solo el 25 por ciento de los encuestados describe su estrategia de datos como bien establecida y que permite la captura y el análisis de los conjuntos de datos correctos. Un tercio de los encuestados no tiene ninguna estrategia en absoluto. Los gestores de activos se han centrado durante mucho tiempo en las formas tradicionales de gestión de bienes inmuebles, lo que sugiere que hay espacio para impulsar el conocimiento en el aprovechamiento de las herramientas predictivas y el potencial del análisis de datos.

Statements describing Companies' data strategy

Soluciones tecnológicas

El poder de la tecnología ha hecho que la tecnología proptech aumente su demanda a medida que se amplía su alcance. Desde sensores especialmente diseñados que detectan y ajustan la temperatura de la habitación hasta planos de planta diseñados por AI para monitorear drones en caso de fallas en los edificios, la utilidad de la tecnología en el sector inmobiliario está fuera de toda duda. Utilizado cuidadosamente, proptech mejora la eficiencia del usuario, reduce los desembolsos operativos y mejora la calidad general de la toma de decisiones para todas las partes interesadas.

Las tecnologías y enfoques pioneros se extienden mucho más allá de los inversores también. Los inquilinos buscan constantemente innovación, buscan soluciones flexibles que ahorren costos y promuevan la sostenibilidad. La gran mayoría de las empresas en todo el mundo, ya sea que inviertan en bienes raíces o no, quieren que se vea que están haciendo lo correcto, especialmente cuando se trata de los problemas acuciantes del cambio climático y el medio ambiente. A medida que las "prácticas de construcción ecológica" y las certificaciones aumentan en importancia, también lo hará la demanda de sus sistemas holísticos.

Estrategia para el éxito

Por todas estas razones, un camino cada vez más atractivo al invertir en bienes raíces es construir alianzas y colaborar. Dicha estrategia ofrece resistencia frente a varios escenarios cargados de riesgos, financieros o de otro tipo. Equipados con un plan de acción, los inversores pueden navegar por la incertidumbre y aprovechar las oportunidades que existen en el universo dinámico de los bienes raíces.

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