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科创板正式开板之际,毕马威聚焦拟上市企业如何提高信披质量加快上市步伐

科创板正式开板之际,毕马威聚焦拟上市企业如何提高信披质量加快上市步伐

6月13日,上海证券交易所举行科创板开板仪式,这距2018年11月上海证券交易所宣布设立科创板并试点注册制以来仅过去7个月,科创板相关事项推进速度之快大大高于市场预期。

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科创板推进超预期

毕马威作为专业的服务机构,积极关注科创板发展动态,并在辅导企业登陆科创板的过程中积累了诸多的经验。随着科创板开板仪式的举行,科创板企业上市已指日可待,毕马威针对科创板特色,第一时间为您解读中介机构及拟上市企业应如何聚焦公开化问询式审核,高效进行信息披露?

科创版最新路线图

聚焦公开化问询式审核

从科创板自身特色来看,其既体现了包容性要求,又体现出了注册制的改革精神,上市规则较之前的A股市场有了明显的完善和提升。

科创板自身特点

在注册制改革下,公开化问询式审核是科创板发行上市审核的重要机制,这有助于将交易所审核工作更加透明地告知市场,接受市场的监督,投资者由此也能与交易所同步掌握发行人的相关情况。

从目前的进展看,第一批过会的科创板企业并不是最早进行申报的,这跟科创板的创新审核机制有关。由于科创板的审核效率高,有效实现了“高质量的上市公司、高质量的中介工作、高强度的监管追责” 三高配置,因此,准确把握监管思路,快答、答好反馈,减少因为答题不清导致的反复问询,提供高质量的信息披露文件是助力企业快速过会的重要因素,这对中介机构的辅导工作提出了更高要求。

根据我们的观察,上交所对于科创板首轮问询集中在股权结构与董监等基本情况、核心技术、业务情况、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、以及风险补充披露和募集资金安排等六大领域。在首轮问询和回复的基础上,第二轮问询更加精简扼要、更具整合性,更加聚焦重大性关键问题、且注重揭示风险。其中的一问、二问甚至多轮问询相互衔接、层层递进,不断督促发行人及中介机构真实、准确、完整地披露信息。

科创板首轮问询关注议题
科创板首轮问询关注议题

资料来源:毕马威分析

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公开化问询式审核也对上市企业提出了更高的要求。拟上市企业需要更加全面地披露各项资料,以使发行人的财务指标、科技创新能力、业务发展空间、所处行业及行业地位受到来自监管机构多维度的考量。完整的信息披露既有助于使真正具备核心竞争力的企业顺利上市,也有助于机构投资者和成熟的个人投资者对企业的质量和投资价值进行全面、完整的判断,从而使拥有广阔发展前景的公司在科创板发行阶段和二级市场阶段有良好的市场表现,优化资本市场活跃程度及投资效率。

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