畢馬威報告顯示家族辦公室及高淨值人士對虛擬資產的興趣提升 因增長潛力及主流機構投資者加入投資

2022年10月24日,香港 —— 畢馬威中國及Aspen Digital發佈最新研究結果顯示,92%的受訪者對虛擬資產投資感興趣,其中58%的家族辦公室及高凈值人士已作出相關投資,34%正計劃進行相關投資。

近年來,虛擬資產已發展成為一種另類資產類別,截至2022年9月,其市值已超過1萬億美元1。根據畢馬威中國與Aspen Digital的聯合報告《投資虛擬資產 ── 家族辦公室及高淨值投資者對虛擬資產配置的觀點》,家族辦公室與高淨值人士對虛擬資產的興趣大幅提升,預期未來虛擬資產於其資產配置的比例將會更高。

馬紹輝

畢馬威中國金融服務業合夥人馬紹輝(Paul McSheaffrey) 表示:

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近期虛擬資產市場的增長反映市場可能會持續出現新產品,同時監管制度亦會持續完善,以應對虛擬資產相關議題。

投資者在增加虛擬資產配置時,需要相關對沖及衍生產品以有效管理風險。在比特幣和以太幣等流行代幣以外,開發其他對沖及衍生產品,將有助推動更廣泛的虛擬資產配置。

機構投資者期望一個容許虛擬資產交易的明確監管制度,目前監管機構開始考慮相關具體制度內容,我們仍可預期進一步發展。

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Aspen Digital首席執行官何洋表示,該報告的結論進一步引證近期環球市場波動下虛擬資產的長期增長潛力。

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與傳統股票相比,虛擬資產需要一個新的基本分析框架以篩選投資機遇。舉例說,鏈上數據(on-chain data)是衡量虛擬資產網絡穩健性的一個新指標。隨著越來越多的機構投資者對虛擬資產表達興趣,我們期望未來將有更成熟的研究方法以評估這個新興資產類別。

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家族辦公室和高淨值人士對虛擬資產興趣增加,主要基於其巨大的升值潛力。雖然近期市場波動或會降低投資者對虛擬資產的期望,不過自虛擬資產於約十年前冒起以來投資者曾見證產生的大額回報。事實上,主流機構投資者也加入投資虛擬資產的行列,增強了家族辦公室和高淨值人士對這資產類別的信心。

目前,60%的受訪家族辦公室和高淨值人士的投資組合中只有不足5%屬於虛擬資產,而54%受訪者表示有意配置5%至30%於這項資產類別上。

目前虛擬資產投資以加密貨幣為主。所有投資虛擬資產的受訪者均持有比特幣,87%的受訪者持有以太幣。與此同時,投資者對去中心化金融(DeFi)及非同質化代幣(NFT)的關注增加,目前持有虛擬資產的受訪者中,有60%投資於NFT;DeFi代幣仍在不斷湧現,47%持有虛擬資產的受訪者投資於DeFi代幣。

虛擬資產服務供應商亦正在崛起,尤其是加密貨幣交易所和軟件開發商。58%的受訪者投資於這類服務提供商,而21%的受訪者表示正計劃在未來進行此類投資。

該報告的調查在2022年第二季進行,綜合來自位於香港和新加坡的30個家族辦公室和高淨值人士的意見。報告同時對領先的基金、家族辦公室、外部資產管理公司和高淨值人士進行深入跟進訪問,加深了解有關投資者信心的觀點。

由於虛擬資產相當新穎,家族辦公室和高淨值人士對投資於該資產類別仍有保留,尤其是在監管和估值方面。半數受訪者表示,在對虛擬資產進行估值時遇到困難,是他們在虛擬資產投資的主要擔憂之一。各司法管轄區對虛擬資產的監管方法各異,亦是他們關注的主要問題。這類投資者期望一個容許虛擬資產交易的明確監管制度。

儘管如此,監管機構正在制定具體的制度來應對虛擬資產於全球環境不斷演化中興起。亞洲的監管機構亦正在投資者保護和虛擬資產市場增長間尋找平衡。

虛擬資產的稅收處理是業內日益關注的領域,而相關稅收清晰度對於家族辦公室和高淨值人士的投資決策尤其重要。29%的受訪者表示,缺乏稅收清晰度降低了他們投資虛擬資產的意欲,54%的受訪者同意,若獲得稅務優惠,他們將更願意投資虛擬資產。

隨著虛擬資產領域回報持續高企,對頂尖人才的吸引力亦持續提升,資產管理機構也更積極尋求具有虛擬資產專業技能和經驗的人才。根據LinkedIn調查發現,2021年與虛擬資產相關的職位空缺發佈增長近400%。預計服務供應商對高質素人才的需求將持續。

 

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