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2020年12月3日

热点问题概述

新型冠状病毒肺炎(COVID-19)疫情对2020年的经济活动和金融市场产生了重大影响。对于许多资产和负债而言,其公允价值可能已发生重大变动,这反映出现金流量预测变动、不确定性上升及风险增加的影响。在这些市场状况下进行估值将更具挑战性,尤其在使用重大不可观察输入值时。

公允价值是基于市场的计量——其计量应当使用市场参与者会使用的假设并反映计量日的市场情况。根据《国际财务报告准则第13号——公允价值计量》(IFRS 13 Fair Value Measurement),活跃市场上的报价提供了公允价值最可靠的证据,只要该报价可获得,就应当用于计量公允价值。企业不得使用后见之明或根据市场价格的后续变动认为在计量日的报价可能被压低而进行调整。[IFRS 13.77, 79]  

资产(或负债)的公允价值应当反映计量日的市场情况。由于疫情对经济影响的不确定性,实现这一目标变得更有难度。

热点问题详解

“不可观察输入值”指不能从市场数据中获得的输入值,这种输入值是基于可获得的关于市场参与者在给相关资产或负债定价时所使用的假设(包括关于风险的假设)的最佳信息确定的。估值中所使用的不可观察输入值可能需进行重大调整以反映计量日的风险和市场情况的不确定性。 [IFRS 13.A]

估计不确定性的增加以及可观察市场数据的减少,可能需要企业改变估值技术并运用更多判断和假设。这可能导致划入公允价值层次中第三层次的公允价值计量的数量增加(例如,由于不可观察输入值在当前环境下变为重大输入值)。  

反映计量日的风险和市场情况

在使用估值技术计量公允价值时,企业应考虑的一些主要因素和风险包括以下:

  • 经济活动的活跃程度。从商品和服务的生产和需求而言,遏制病毒传播的措施可能导致经济活动显著下降,同时可能对折现现金流量估值法所使用的未来现金流量预测产生负面影响。不同经济领域受到的影响差异显著——例如,与科技和电信行业相比,运输和休闲业的企业受到更多不利影响。
  • 信用风险和流动性风险。经济环境的不确定性已导致部分企业的信用风险和流动性风险增加。作为估值技术输入值的企业自身信用风险和/或交易对手信用风险可能会因此增加。
  • 预测风险。由于难以预测疫情对经济影响的程度和持续时间,公允价值的计量应当反映导致企业在近期制定经济和财务预测时存在较大不确定性的情况。
  • 外汇风险。涉及以外币进行大额销售或采购的企业可能会受到汇率变动的负面影响。
  • 大宗商品价格风险。采掘业可能会受到某些大宗商品价格下跌的严重冲击。

在对风险溢价以及此类风险的其他调整进行量化时可能需要运用重大判断。企业在将疫情的其他特定影响——例如,本国或国际组织的支持措施(包括撤销这些措施的潜在影响)纳入考量时,也可能需要作出重大判断。

这提升了对所用的主要假设和判断进行披露的重要性,以帮助财务报表使用者了解疫情对企业公允价值计量的影响。

重大不可观察输入值的数量可能已有所增加——这可能导致更多公允价值计量被划入第三层次,从而根据《国际财务报告准则第13号》的要求需要披露更多相关信息。 

 

企业需要披露哪些信息?

与公允价值计量相关的披露很可能成为监管机构的重点关注领域。财务报表编制者应说明疫情如何对其重大判断和估计的不确定性(例如,公允价值计量所基于的假设)产生影响。欧洲监管机构——欧洲证券及市场管理局(ESMA)1在最近的声明中强烈建议,企业应披露账面金额对计算所用的方法、假设和估计的敏感程度。更多信息,参见毕马威就欧洲证券及市场管理局在2020年的监管优先事项而发布的文章

年度报告

鉴于经济的不确定性增加对估值技术所使用的预测现金流量和其他不可观察输入值(例如特定经风险调整的折现率)的影响,企业可能需要披露关于敏感性分析以及管理层所作的主要假设和判断的信息,以帮助财务报表使用者更好地了解企业是如何确定公允价值的。《国际财务报告准则第13号》和《国际会计准则第 1号——财务报表列报》(IAS 1 Presentation of Financial Statements)均要求披露此类信息。《国际财务报告准则第13号》还就转入公允价值层次中第三层次的金额作出了特定披露要求。[IFRS 13.93(e)(iv), 93(h), IAS 1.125, 129]

中期报告

对于金融工具的公允价值计量,《国际会计准则第 34号——中期财务报告》(IAS 34 Interim Financial Reporting)要求企业在中期报告里披露大部分其根据《国际财务报告准则第13号》应披露的信息,包括敏感性分析以及公允价值层次之间的重大转出或转入。此外,《国际会计准则第34号》还要求企业说明自上一个年度报告日后发生的、对理解企业的财务状况和经营业绩变动具有重要性的事项和交易。因此,如果对理解当前中期期间而言是重要的,则企业应当披露关于非金融资产和非金融负债公允价值的信息。公允价值发生重大变动可能属于这一情况。[IAS 34.15, 16A(j)]  

管理层当前可采取的行动

 
  • 考虑其估值:
    • 是否反映了市场参与者基于计量日可获得的信息和市场情况会使用的假设;
    • 所用技术是否最大程度地使用了相关的可观察输入值,以及尽可能地减少使用不可观察输入值;以及
    • 是否纳入了疫情导致的不确定性增加及其他影响产生的风险溢价。
  • 考虑不可观察输入值是否已变为重大的。如是,则会导致公允价值计量划入第三层次并需要提供额外披露。
  • 考虑增加关于主要假设、敏感性分析和估计不确定性主要来源的信息披露。

毕马威年度财务报表指南(Guides to financial statements)可帮助您根据国际财务报告准则(IFRS® Standards)编制财务报表,今年新增了新冠疫情补充资料(COVID-19 supplement),提供示例说明主体可能需要就疫情引起的会计事项提供的额外披露。

本文所指Insights即毕马威刊物Insights into IFRS(《剖释国际财务报告准则》)。

  1 欧洲证券及市场管理局是指European Securities and Markets Authority。

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