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开放发展之道

开放发展之道

40年来,从创办经济特区、开放沿海城市,到加入世界贸易组织(WTO)、推广自由贸易试验区,再到提出“一带一路”倡议、成立亚洲基础设施投资银行等等,中国的对外开放经历了一个循序渐进、不断拓展的过程,对外开放水平持续提升。在40 年的改革开放进程中,中国在引进外商投资和推进中国企业“走出去”方面取得了巨大的成绩,对外经贸飞速发展,外商投资环境持续改善,对外投资合作深入推进,中国经济也深度地融入了全球贸易价值链体系。

站在新时代的历史起点上,中国开放的大门只会越开越大,高质量发展也必将在更加开放的条件下进行。虽然目前全球化的进程中出现了一些不同的声音,但我们相信中国将顺应世界发展的大势,不断打造更全面、更深入、更多元的对外开放格局,实现广泛的互利共赢。

在本次“毕马威本土服务之道——献礼改革开放40周年”系列报告中,我们以“开放发展之道”作为第四篇报告的主题,详细阐述了中国促进吸引外资的财税政策,“一带一路”倡议带来的发展机遇,国企出海需要关注的因素,企业海外投资风险管控,以及金融业对外开放等这五个热点话题。我们希望利用毕马威的国际服务网络,并结合多年来积累的实践经验,为大家提供一个多维度、全方位的开放发展解读。

1. 财税政策优化投资环境,促进对外开放

自1979 年颁布第一部外商投资法律以来,我国招商引资正经历从传统的依靠要素引资,向提供更优良的营商环境引资转变,中国对外资的吸引力越来越大。近几年中国新设外商投资企业规模和实际使用外资金额等都稳步上升,并且投资结构也向更高附加值的行业转变。

十八大以来,我国相继出台了一系列改革措施,为吸引更高质量、更符合中国经济发展的外资做出各项制度安排:

  1. 2017年先后发布了《国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》(国发[2017]5 号)和《国务院关于促进外资增长若干措施的通知》(国发[2017]39 号),为来华投资提供了更开放和明细的政策方向;
  2. 实行负面清单制度,大幅放宽市场准入;
  3. 颁布各项财税支持政策鼓励境外投资者扩大在华投资,例如外国投资者股息再投资递延纳税优惠政策、技术先进型企业优惠政策进一步扩围、非居民源泉扣缴新规等。

当前,中国政府正在通过采取一系列措施,逐步构建“十三五”规划提出的全面开放新格局。外资企业需要了解这些开放政策,发现投资机遇,分享中国经济发展的红利。

2. “一带一路”新机遇

2018 年是 “一带一路”倡议提出五周年。五年来,“一带一路”建设取得了举世瞩目的成就,一批有影响力的标志性项目逐步落地。从近几年的投资区域来看,东盟是中国企业在“一带一路”沿线投资的热点地区。从国别来看,新加坡、以色列、马来西亚是2016年中国企业在“一带一路”投资额排名前三位的国家。

为了更好地比较“一带一路”沿线各国的投资环境和投资前景,我们建立了量化分析模型。该模型涵盖了经济发展、政治与社会环境等在内的五大类一级指标以及16 个二级指标。分析显示,东盟标准化综合得分最高,位于区域排名第一位,其次是中东欧。其中,位于东盟的新加坡标准化综合得分最高,位于第一梯队。综合分析“一带一路”市场趋势和未来推进重点可以看出,基础设施建设、民生工程、贸易平台建设、电子商务、仓储物流、贸易和投融资服务等领域将有望获得更多机遇和较快发展。

3. 国企出海,行稳方能致远

在全球经济一体化的大背景下,中国经济与世界经济融合的进程加快,促使越来越多的企业走出去、谋发展。国有企业作为国家经济的核心和支柱,自然成为海外布局和推进“一带一路”建设的主力军。然而,海外投资之路道阻且长,国企的组织形式和熟悉的领域也可能有别于海外的标的企业,想在短时间内掌握众多经验和资源信息,以保障正确决策可以说是挑战重重。

我们结合毕马威服务国企出海的几个具体案例,详细分析了国企海外投资中面临的并购重组、投后整合、海外人才派遣、财务审计、多元文化融合等方面的问题。毕马威利用自己的全球服务网络,成立了全球中国业务发展中心,并在近60 个全球投资热点区域组建专业团队,为国有企业“走出去”保驾护航。

4. 布局海外,企业应该如何应对风险

在经历了前几年中国企业海外投资的高速增长后,2017 和2018 年由于国内外监管的逐渐严格、海外规模增加带来的管控压力等原因,包括合规性在内的海外投资风险也逐渐浮出水面。随着企业在海外布局的不断扩大,对提升风险管理能力的需求也进一步加强。同时,国家政策的不断完善也要求海外投资风险管理体系的建设和落实步入新的阶段。

我们认为企业可以从以下几个方面入手,更好地应对海外投资风险:

  1. 符合监管合规要求,通过规范管控确保资本保值增值;
  2. 适应海外管理,构建因地制宜的全球化企业管理体系建设;
  3. 建立包含财务价值、不确定性价值、战略价值三个维度的海外资产价值构成体系,为企业在不确定性环境下的价值管理和战略决策提供有力支撑。

5. 金融业对外开放提速

今年4 月,中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛上宣布了进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表,相关措施在2018 年相继落地。在本篇文章中,我们重点分析了银行、证券、保险、基金这四个金融行业,回顾了外资在这些领域的发展历程以及现状。随着政策进一步放宽金融业外资准入,对外开放步伐必将不断加快。

我们认为中国金融行业的未来发展将呈现出以下趋势,值得外资金融机构重点关注:

  1. 多层次的金融市场加快发展;
  2. 财富管理市场前景巨大;
  3. 养老保险行业将迎来发展机遇期;
  4. 金融与科技更加紧密结合。

中国经济的发展以及居民收入水平的提高,必将推动金融业更高质量的发展,外资金融机构应该把握机遇,实现共赢。

 

中国对外开放的大门越开越大,对企业来说既是机遇也是挑战。企业需要根据所处的行业和自身情况制定合理的战略来顺应开放的大趋势。毕马威一直将助力外国企业“走进来”和中国企业“走出去”作为重点战略,在税务规划、财务尽调、商业环境分析、风险管理、建模估值、并购和整合等领域具有丰富的经验,帮助企业建立一体化的全球管理和运营体系。我们将继续和各界携手,共同推动中国和世界经济的可持续发展与合作共赢!

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