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非寿险投资型产品发展介绍与风险应对

非寿险投资型产品发展介绍与风险应对

近年来,投资型保险产品在国内迅猛发展。除了人身险中的分红、万能和投连险以外,非寿险投资型产品也在市场竞争中占据了一席之地。按照投资部分收益是否约定,非寿险投资型产品可分为预定收益型(固定利率或联动利率)和非预定收益型两类产品。目前国内市场上共有8家公司在销售该类产品,主要为联动利率的预定收益型产品,呈现出产品期限较短,缴费方式单一,种类不够丰富,产品附加特征少,销售渠道有限等特点。

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非寿险投资型产品发展介绍与风险应对

通过回顾国内外市场上非寿险投资型产品的发展历程,我们发现这类产品的发展受到监管政策和宏观经济环境的影响很大。目前,监管对于非寿险投资型产品前端的市场准入和产品开发控制较为严格,但在后端的偿付能力(偿二代下)暂未作出明确规定。我国目前步入低利率时期,且存在着利率中枢继续下行的可能性。尽管监管已经限制了投资型非寿险产品的收益率水平,但这类产品在资产配置上仍旧存在着一定压力。

我国发展非寿险投资型产品的历史较短,经验较为缺乏,由于欧美地区并未流行此类业务,国际可借鉴经验主要来自于日本和韩国。投资型非寿险产品在日本呈现产品组合多样化,产品种类丰富,期限跨度大,固定收益承诺高等特征,但过高的固定收益在经济下滑周期给保险公司造成了很大的负面影响。韩国汲取了了日本保险业的历史教训,通过开发联动利率型产品,较好的规避了利率风险。此外,国内万能险的发展也对非寿险投资型产品存在着一定的借鉴意义。

结合国内外的发展比较,我们认为非寿险公司可以在未来通过丰富产品形态特征、拓宽营销渠道、提升投资能力和风险管理能力等手段,更稳健的发展投资型非寿险产品。

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