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EZB-Maßnahmenpaket zur vorübergehenden Erleichterungen in Bezug auf Sicherheiten

EZB-Maßnahmenpaket zur vorübergehenden Erleichterungen

Die EZB ergreift eine Reihe von Maßnahmen, um den verschärften Bedingungen am Finanzmarkt entgegenzutreten. Darin enthalten sind eine vorübergehende Erhöhung der Risikotoleranz im Euro-System, vereinfachte Bedingungen für die Verwendung von Kreditforderungen als Sicherheit und eine allgemeine Reduzierung der Bewertungsabschläge für Sicherheiten.

Matthias Lahninger

Manager, Advisory

KPMG Austria

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Das am 07. April 2020 verlautbarte Paket der Europäische Zentralbank zur Bewältigung der wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Krise umfasst drei wesentliche Maßnahmen, um die Verfügbarkeit von Sicherheiten zu erhöhen, um den Banken mehr Liquidität über Refinanzierungsgeschäfte zu ermöglichen. Das Paket ergänzt andere bereits angekündigte Maßnahmen der EZB wie das Wertpapierankaufprogramm PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme).


Zum einen erweitert die EZB ihren Pool an Papieren, die sie in Repo-Geschäften mit Banken als Sicherheiten akzeptiert. Unter anderem wird den nationalen Zentralbanken die Möglichkeit eingeräumt, Kreditforderungen mit schlechterem Rating als bisher, sowie Fremdwährungskredite entgegenzunehmen. Außerdem wurde die Mindestgröße für Kreditforderungen von 25.000 Euro aufgehoben, damit auch Kleinkredite als Sicherheiten bei der EZB hinterlegt werden können. Der maximale Anteil von unbesicherten Schuldtitel einer einzelnen anderen Bankengruppen in einem Sicherheitenpool wird von 2,5 auf 10 Prozent erhöht.


Zusätzlich hebt die EZB auch den Risikotoleranz-Level bei Kreditoperationen an, indem die Bewertungsabschläge auf Sicherheiten um 20 Prozent reduziert werden. Die genannten Maßnahmen gelten vorübergehend, sind an die Dauer des PEPP geknüpft und sollen Ende 2020 neu bewertet werden.

 

ECB announces package of temporary collateral easing measures

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